杨岩泽：鼎裕盟领头人，谈东升西落

2025-06-24 18:33:28来源：搜狐

杨岩泽，现居深圳，47岁，上海财经大学经济学硕士，鼎裕盟创始人，泓昇合盈特邀宏观经济金融分析师。杨岩泽是中国投资界的领军人物之一，从一个普通散户起步，凭借对市场的深刻理解和独特的投资策略，逐步成长为资深投资专家。通过在中信证券的核心岗位任职积累了丰富的市场经验后，杨岩泽创立了鼎裕盟，致力于为投资者提供系统化的投资策略和风险管理框架，帮助无数散户实现财富的稳步增值。

杨岩泽的投资哲学结合了市场周期、宏观经济趋势分析和个股精选等多个层面。他特别强调“东升西落”的投资理念，认为市场中的周期性波动和行业轮动是投资决策的核心依据。通过对市场的深入分析，杨岩泽坚定看好A股市场，尤其是在全球经济环境复杂多变的背景下，他更为看好中国市场的增长潜力。

东升西落：市场周期的自然规律

“东升西落”这一投资理念，正是杨岩泽基于多年市场研究总结的战略法则。简单来说，“东升”代表了市场、行业或板块的快速崛起，而“西落”则是其逐渐衰退或调整的过程。杨岩泽通过观察市场周期的规律，帮助投资者抓住行业或板块的“东升”机会，并避免其“西落”的衰退期。

这一理念的核心在于，投资者应当顺应市场趋势，把握行业和市场的上升阶段，同时在市场或板块调整时及时撤退，以规避下行风险。在全球宏观经济环境发生剧烈变化时，杨岩泽认为“东升西落”不仅适用于行业和板块的周期变化，也适用于国家和经济体之间的相对表现。

世界宏观经济局势：为何不看好西方经济

杨岩泽在对全球经济形势的解读中，指出西方经济的“西落”趋势，尤其是美国和欧洲面临的一系列经济挑战。他认为，当前西方经济面临多方面的不利因素，短期内难以恢复增长动力。

高通胀压力与货币紧缩：在疫情后的复苏阶段，西方国家普遍采取了大规模的财政刺激政策和货币宽松政策，这导致了极高的通胀压力。美国和欧洲的通胀水平达到数十年来的最高点，尽管各国央行开始加息和收紧货币政策，但这也给经济增长带来了沉重的负担。杨岩泽认为，西方国家的经济增长将面临长期的“滞胀”困境，无法快速恢复增长。

债务负担加重：西方国家，尤其是美国，面临着巨额的公共债务。高企的债务水平使得财政政策的灵活性受到限制，同时，债务的利息支付也会侵蚀经济增长的空间。杨岩泽提到：“西方国家的高债务水平使得它们面临更大的财政压力，经济复苏难度加大。”

劳动力市场和生产力问题：西方经济体普遍面临劳动力短缺的问题，尤其是老龄化社会的影响，劳动力市场供给的紧张导致生产力增长缓慢。这种结构性的问题限制了西方经济的可持续增长。杨岩泽指出，“西方经济的劳动力市场问题将长期拖累其经济表现。”

地缘政治不确定性：近几年来，西方国家在地缘政治上的不确定性增加，尤其是美中贸易战和俄乌冲突等因素，使得全球供应链和国际贸易形势更加复杂，这对西方经济构成了直接冲击。杨岩泽认为，这种不确定性会加剧西方经济的不稳定性。

因此杨岩泽认为，西方经济的增速将长期低迷，面临多重压力，难以恢复到疫情前的增长水平。

看好A股的逻辑：经济复苏与政策支持

在全球经济环境充满不确定性的背景下，杨岩泽坚定看好A股市场，认为A股有着独特的优势和增长潜力，特别是在中国经济持续复苏、政策支持和行业结构优化的带动下，A股将进入一个长期增长的“东升”阶段。

中国经济复苏潜力巨大：杨岩泽指出，尽管全球经济普遍放缓，但中国作为世界第二大经济体，拥有强大的内需市场和完整的产业链体系。2022年中国经济在疫情影响下有所放缓，但随着疫情逐步得到控制和消费需求的恢复，杨岩泽认为中国经济将在2023年及未来几年内保持较快增长。“中国的内需市场仍然具有巨大的增长空间，尤其是在消费升级和服务行业的发展中。”

政策支持与改革推动：杨岩泽强调，中国政府通过一系列的宏观调控政策，如财政刺激、金融支持、结构性改革等，能够有效稳定经济并推动增长。2022年中国政府出台的“稳增长”政策以及对制造业和高科技产业的支持，将促进资本市场的长期增长。“中国的政策支持力度是全球范围内最强的之一，这对A股市场形成了有力支撑。”

A股的投资机会：由于中国经济的快速发展，A股市场也呈现出强劲的增长势头。尤其是在科技创新、新能源和消费升级等行业，杨岩泽看好相关企业的长期增长潜力。例如，在新能源和电动汽车产业中，宁德时代和比亚迪等龙头企业具有强大的全球竞争力，未来几年仍会持续受益于政策支持和市场需求的增长。

市场估值的相对优势：杨岩泽还认为，当前A股市场的估值相对较为合理，甚至有些板块如新能源、消费品和科技股的估值处于较低水平，给长期投资者提供了较好的入场机会。与西方股市的高估值相比，A股在全球范围内具有明显的性价比优势。“A股市场的估值相对较低，很多优质企业仍然被低估，这为投资者提供了长期布局的机会。”