喜临门2026半年报：营收表现优于大盘，睡眠科技构筑韧性

近期，床垫品牌喜临门（603008.SH）发布2026年半年度报告。面对家居市场周期压力，公司凭借“渠道+科技”双轮驱动筑牢经营底盘。报告期内，喜临门实现营收38.1亿元，同比下降5.18%，优于行业大盘；研发投入8332.8万元，同比增长1.2%，逆行业周期加码技术研发。

据悉，2026年上半年国内家居行业步入存量博弈的深水区。受房地产市场持续调整影响，家装配套需求进一步收缩。国家统计局数据显示，上半年规模以上家具制造业营收同比下滑8.6%，利润总额大幅收缩52.7%，行业整体经营承压。营收端承压、研发端持续加码，充分体现喜临门向智能睡眠科技企业转型的战略决心。

全渠道立体网络破局，对冲线下周期压力

线下承压是整个家居行业的共同命题，地产竣工下滑叠加卖场流量萎缩，传统门店模式普遍遭遇客流下滑。喜临门的应对是构建“线上稳盘+OMO融合+B端与跨境造血”的三维立体渠道网络，用结构韧性对抗周期波动。

线上已逐渐成长为喜临门最稳固的基本盘。目前公司在天猫、京东等货架电商均稳居床垫类目头部，同时在抖音、小红书等内容电商开辟增量，通过内容种草、直播带货连接年轻消费者。奥维云网数据显示，喜临门Q2在专业电商渠道床垫份额达21.8%，保持绝对领先；平台电商份额15.9%，同样排名第一。货架电商与内容电商双线并行的线上布局，有效承接了家居消费线上化的迁移趋势。

在线下终端，喜临门没有陷入“关店收缩”的被动防御，而是以近5000家自主品牌门店为底盘深化OMO融合，推进直营体系AI智慧门店全覆盖。通过打通线上线下数据、货盘与场景，弥合家居行业长期存在的体验断层。线上沉淀的用户画像与需求洞察直接反哺门店服务，线下的真实体验场景又能带动线上转化、驱动产品迭代，让数千家门店从单纯的销售终端变成了体验与服务节点。

喜临门渠道的结构性增量同样多点开花。国内布局商超、家装、社区店等新渠道，突破传统卖场流量瓶颈；B端拓展存量酒店智能化翻新业务；海外借力主流跨境电商平台，覆盖欧洲、亚太、东南亚、拉美。多通路分散布局，是头部企业在存量周期最务实的抗风险手段。

从“床垫制造商”到“睡眠科技企业”，AI转型进入实质兑现期

如果说全渠道是喜临门应对短期周期的“盾”，睡眠科技转型便是其抢占下一轮行业红利的“矛”。长期以来，床垫行业深陷硬件参数内卷，而智能睡眠赛道的兴起，正将产业价值锚点转向AI算法与健康管理服务。作为行业头部，喜临门很早便开启转型，经过多年布局，已从战略口号落到产品、研发、制造与组织的具体层面。

变化最直观的落点是产品，喜临门首次成立独立智能产品部，已构建高端“aise宝褓”与大众“呼呼系列”双线矩阵。目前，aise宝褓与呼呼H300智能床垫均已通过行业最高等级的L4级智能认证。奥维云网数据显示，3月末首发的呼呼H100/H300上市即登顶单品零售额榜首，单月零售额1.8亿元，零售量1.9万台，远超常规单品月销水平。高端占位与规模渗透双向突破，让智能床垫正在从尝鲜走向放量。

产品放量的背后是持续的研发投入，喜临门近十年累计研发投入超12亿元，拥有有效专利3000余项，建有省级重点企业研究院与院士专家工作站，深度联动国家科研机构与清华大学等高校开展产学研合作，并主导、参与了多项国家标准及行业标准的起草。在格局未定的智能睡眠赛道，标准制定权直接决定企业在下一轮行业洗牌中的卡位优势。

不仅如此，AI的渗透还深入到了喜临门的制造与组织全链路，生产端，绍兴袍江工厂推进精益管理与清洁生产改造，河南智能工厂上线MOM生产运营体系；组织端，自研AI数字员工智能体平台赋能工艺设计等研发环节，用技术手段提升组织运营效能。AI从单一产品卖点升级为贯穿生产运营的底层能力，让喜临门向健康睡眠科技企业的转型摆脱了概念包装，拥有实打实的体系化支撑。

艾媒咨询预测，2027年国内睡眠经济市场规模将突破6500亿元，在健康中国战略、智能床国标的共同助推下，赛道成长空间可观。

但市场红利不会向跟风模仿者敞开，喜临门的实践印证，家居企业想要扛过行业调整周期，不能纠结短期业绩波动，需以渠道筑牢底盘，以科技构筑壁垒，实现从硬件销售向睡眠综合解决方案服务商的转变。这种由内而外的能力迭代，是家居行业实现价值重估的核心路径。

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