安信国际：维持网龙“买入”评级 2023年业绩有望恢复增长

安信国际发布研究报告称，维持网龙(00777)“买入”评级，预计2023年业绩有望恢复增长态势，目标价24港元。公司2022年上半年教育业务收入同比大增71.2%至24.1亿元，2020/21年ROE为14.5%和14.2%，现金储备充足，今年中期拥有超过40亿港元等价现金储备，中期宣派0.4港元/股中期股息和0.5港元/股特别股息;过去一年累计回购股本占总比例约2.76%，彰显管理层信心。

报告中称，公司1H2022普罗米修斯把握市场增长趋势，在收入占比最高的五个区域(美、英、德、法、意)均保持收入和份额的增长。据数据，预计全球互动显示设备销量增长71.5%，普罗米修斯销量同比增82.3%，收入同比增74.3%。同时公司实现较好的成本管控，教育板块毛利率环比增长1.3个百分点至29.9%。

此外，2022年6月，普米推出新型号AP9，提升产品的易用性、连接性、安全性、兼容性和使用寿命，以满足教育工作者对于混合学习的关键需求。普米与AI教育科技公司Merlyn Mind签署美国市场的独家分销协议，利用其销售网络，将销售从硬件拓展到SaaS领域结合的方案。B2G是教育板块在亚洲中东发展的重点战略，在埃及市场，公司于2022Q1签署合同，向全国各地的K-12学校提供94000台平板，将于今年下半年开始出货。

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