新增3600万㎡/年！回天新材启动光伏背板扩产计划

9月6-7日，回天新材(300041.SZ)在接受调研时表示，今年半年报后已经启动了光伏背板的扩产计划，新增的3600万㎡/年的产能将于2023年3月底前建成。年产5.1万吨锂电池电极胶粘剂项目一期预计2023年上半年建成投产。宁德时代(300750.SZ)第三代CTP麒麟电池续航1000公里，2023年量产上市，公司生产研制的动力电池用相关胶粘材料能够满足包括麒麟电池在内的新型电池技术指标要求。双面发电、大尺寸组件是光伏行业的发展趋势，但双玻组件切换需要一个过程，长期看单玻和双玻是并存的，透明背板的优势逐步显现。 公司光伏新能源领域的客户目前合作趋于稳定。

上半年营收、利润再创新高 锂电、通讯电子等细分赛道业绩翻倍增长

据回天新材介绍，2022年上半年，公司营收约19亿元，同比增长约35%;扣非后净利润1.77亿元，同比增长约34%，营收、利润再创新高;公司经营活动现金流净额1.27亿元，同比增长约929%，创近3年来最好水平，经营质量显著提升。三大主赛道收入占比由2021年85%提升至2022年的88%，锂电新能源汽车、通讯电子等细分赛道业绩实现翻倍增长，海外业务同比增幅超100%。

出口方面，今年上半年，公司海外出口业务实现营收2.52亿元，同比上年增长超100%。得益于海外市场需求回暖，潜力客户销售再放量，整体增速较快。下半年公司将会重点布局和夯实高市占率市场，拓展锂电等新市场，持续打造亚洲核心工业区域，聚焦东南亚、印度、中东三大片区，并逐步建设东亚片区，在光伏、电子等板块继续实现高速增长。

回天新材表示，光伏新能源板块受益于政策和行业趋势引导，行业增速快，据有关机构预测2022年全球光伏新增装机量预计可达250GW规模，约可带动30%以上用胶增量。新能源汽车业务随着多家头部客户的不断突破，目前进入快速上量阶段(上半年增幅翻番)，未来随着负极胶等产品持续突破，业务增速和上量均会比较快，还有通讯电子板块，因潜在进口替代空间大，整体上量可期。

新增3600万㎡/年光伏背板产能将于2023年3月底前建成 相关胶粘材料能满足麒麟电池在内的新型电池技术指标要求

产能方面，回天新材透露，公司产能扩建主要还是围绕三大主赛道进行，得益于光伏新能源市场的高速增长，今年半年报后已经启动了光伏背板的扩产计划，新增的3600万㎡/年的产能将于2023年3月底前建成。

在新能源车板块，公司负极胶PAA和SBR两个系列产品均进行了布局，其中PAA产品已在多家动力锂电池客户中通过技术测试验证，已实现头部客户部分供货;年产5.1万吨锂电池电极胶粘剂项目已启动建设，项目一期预计2023年上半年建成投产，年产能为1.5万吨;公司SBR产品目前在几家标杆客户进行产品后期技术验证中，同时公司正在积极推进年产7.5万吨锂电新材料产业园项目建设(含年产4.5万吨锂电池电极胶粘剂项目)。

公司还指出，宁德时代第三代CTP麒麟电池续航1000公里，2023年量产上市。公司与新能源汽车动力电池领域主流客户均建立了稳定的合作关系，公司生产研制的动力电池用相关胶粘材料能够满足包括麒麟电池在内的新型电池技术指标要求。公司已推出新能源汽车动力电池用胶解决方案，包括高导热灌封胶、结构胶、有机硅高导热凝胶/硅脂、锂电池负极胶等，系列产品已进入动力电池行业头部客户的供应体系。

双面发电、大尺寸组件是光伏行业的发展趋势

在光伏板块，回天新材认为双面发电、大尺寸组件是光伏行业的发展趋势，但双玻组件切换需要一个过程，长期看单玻和双玻是并存的，两种产品满足不同客户的需求。双面组件占比提升带来玻璃和透明背板的需求提升，随着组件规格的不断变大，标杆客户的逐步认可，透明背板的优势逐步显现。而且国内的分布式光伏发展非常快，今年分布式电站占比已超过集中式电站，随着分布式发电的快速发展，给公司带来了更多的应用场景，透明背板优势更加明显。

公司光伏新能源领域的客户目前合作趋于稳定，核心客户一般采用签订年度框架合同的模式明确合作框架内容，在合同有效期范围内，客户根据实际需求下单订单，过程中会结合市场情况按季度或月度进行招标议价并下达订单，近两年因为上游有机硅等原材料的大幅降价，公司会结合市场情况和不同客户的竞争情况做一些调整，这两年敏捷经营及实施战略储备在同行业中也具有显著优势。

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