5年期LPR下调15BP创历史最大降幅,有利降低房企中长期融资成本
5月20日,备受关注的新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.7%,维持前值不变;5年期以上LPR为4.45%,较上月的4.6%下调15个基点。在此之前,LPR报价已经连续三个月“按兵不动”。
此次五年期LPR为2020年以来第三次下调,过去两次下调分别为2020年4月和2022年1月,同时此次下调幅度也是自从LPR报价形成机制改革以来最大的。从2020年4月至2022年1月,5年期LPR一直稳定在4.65%。“这种结构性降息体现了在当前稳增长的关键时期,金融加大力度为实体经济纾困,提振有效需求,稳定经济增速。”中国民生银行首席研究员温彬指出。
“此次下调的力度和决心,也体现了稳住经济大盘的重要导向。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,同欧美市场不同,我国LPR的走向,充分说明货币政策的稳定性和持续性,重心在于防范经济继续下行,也使得市场主体对于货币政策和金融政策走向更加清晰和明确。
降低刚需及改善型需求的购房成本
作为房贷利率的锚,对于购房者而言,LPR在加点基数不变的情况下,5年期以上LPR利率的下调将在一定程度上减少房贷支出。
不考虑央行房贷利率下限下调的政策,通过计算,以首套房贷利率4.6%来计算,贷款100万,等额本息30年还款,还款总额184.55万元,每个月需还款5126.44元。如果以首套房贷利率4.45%来计算,贷款100万,等额本息30年还款,还款总额181.3万元,每个月需还款5037.19元。降15个基点,从最低4.6%调为最低4.45%,也就意味着,100万的贷款月供能省89.25元,30年将少还3.25万元。
中泰证券研究所政策组负责人杨畅指出,下调5年期LPR利率是房地产市场需求端政策组合拳的一部分。从政策层面来看,房地产政策已经释放比较明显,近期包括通过差别化信贷利率的设计,降低了首套普通商品住房贷款的基准利率;包括广东、广西、河南、山东等省的多个城市,相继下调了公积金贷款首付比例与商业贷款首付比例;另外在预售资金管理等方面也进行了优化,较多的政策密集出台,充分体现了激活房地产市场、推动房地产市场良性循环的政策意图。尤其是差别化住房信贷利率的设计,反映了精准调控,满足刚性购房的目的。
“此次LPR下调,也将进一步引导房贷利率下限。这也意味着,当前全国20多个城市4.4%的低利率可能并非最底部的利率,后续房贷利率还有进一步下调的可能,类似4.2%的利率也完全是有可能的。”严跃进说。
杨畅也认为,在前期差别化住房贷款利率政策指引下,部分城市首套普通商品住房贷款的基准利率可以进一步下浮20个基点至4.25%。
5月15日,人民银行、银保监会发布通知,下调首套住房商业性个人住房贷款利率下限至不低于相应期限LPR减20个基点,二套住房商业房贷维持现行规定不变。此前规定为首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR,二套房商贷利率不低于LPR加60BP。
降低房企中长期融资成本和经营成本
在降准、压降存款成本等因素影响下,市场对5月LPR下调预期强烈。“此次5年期LPR下调15个基点,充分体现了当前降低资金成本的紧迫性和支持导向,对于各产业经济发展影响非常大。”严跃进表示。
严跃进指出,此次政策对于房企的融资等也会产生重要的影响,对于房企积极申请低成本的开发贷款等有积极作用,有助于房企中长期融资成本和经营成本的降低。
同时,5年期以上LPR作为中长期贷款定价的参考,其降低有助于促进中长期贷款企稳回升。温彬指出,4月新增人民币贷款出现了较大幅度回落,企业和居民部门中长期贷款增长明显不足,反映出实体经济中长期信贷需求偏弱。在1年期LPR不变保持的情况下,5年期以上LPR大幅降低,体现了银行主动让利,降低实体经济中长期融资成本,支持中长期信贷增长。
招商基金研究部首席经济学家李湛表示,疫情对经济造成更大下行压力,今年完成5.5%经济增长目标,需要投资端发力,5年期LPR调降也有助降低基建、制造业等中长期贷款成本。
展望后期,杨畅认为,现阶段政策意图已充分释放,等待市场底来临。由于当前房地产市场仍然处于降温阶段,购房预期尚未得到扭转,市场底仍在等待中。未来观察也将以一二线以及核心城市为重点。
责任编辑:孙知兵
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