全球能源转型分化 坤元资产FOF伙伴以“智慧”答卷回应绿色发展

“虽然世界正变得越来越难以预测、分裂和危险，但也不乏新的希望和机遇，例如，发展中国家正在引领清洁能源潮流。”在11月27日开幕的博鳌亚洲论坛利雅得会议上，博鳌亚洲论坛理事长、联合国第八任秘书长潘基文介绍，2025上半年，可再生能源首次超过煤炭，成为全球最大的电力来源。其中，中国风能和太阳能的增量超过了全球其他国家的总和。

在全球能源转型的十字路口，中美两国做出了截然不同的战略选择。一边是向后看，聚焦短期安全与独立的务实转身；一边是向前看，构建新能源体系根基的系统布局。在这一战略分化的背景下，坤元资产FOF生态圈伙伴阿特斯阳光、中创新航和星环聚能等企业，前瞻国家政策导向，交出了一份关于聚集绿色和可持续发展的“智慧”答卷。

战略分化：美国加固“基座” 中国锻造“枢纽”

11月20日，美国能源部宣布重组，撤销多个清洁能源办公室，转向传统化石燃料和核能。“这不是简单的能源回调，而是为应对AI时代电力危机所进行的国家级战略再配置。”行业专家指出，美国能源部的重组实质上是针对AI算力需求爆发的“战时动员”。

迅猛发展的人工智能，使数据中心变成前所未有的“电老虎”，让本已老化的美国电网不堪重负。训练一次尖端大模型的耗电量高达110亿度，相当于百万家庭一年的用电总量。而间歇性的风光电力“远水难救近火”，迫使当局做出战略转向：削减部分清洁能源机构，转而重注于化石燃料与核能。

这一选择，本质是重新强化能源的“源头”供应。美国能源部计划采购多达10座新建大型核反应堆，科技巨头也将核能纳入其能源蓝图。尽管被裁撤的清洁能源办公室曾支撑起美国2万亿美元的清洁能源市场，但当前的首要任务是确保在评级仅为C+的陈旧电网中，拥有足够稳定、可调度的基础电力，避免AI发展因缺电而熄火。

在早前9月份，中国发布的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，则展现出截然不同的进取姿态，主动布局新型电力系统的“智能枢纽”。方案明确设定到2027年底新型储能装机规模超过1.8亿千瓦的目标，预计三年内带动约2500亿元直接投资。此举旨在通过规模化与市场化手段，系统性地解决高比例可再生能源并网的稳定性难题，从而牢牢掌握未来电力系统的定义权与主导权。

面对共同的能源挑战，中美给出了两种截然不同的答案。美国的选择是加固能源基座，紧握石油、天然气与核能等存量资产，以最直接的方式确保当下的电力安全与产业主导权。中国的答案则是锻造系统枢纽，全力押注新型储能，目标不仅是解决光电、风电的波动问题，更是要重塑整个电力系统的运行规则。

简而言之，前者旨在守护能源的“所有权”，而后者则志在定义未来世界的“操作系统”，并以此培育引领全球的新质生产力。

坤元生态：分层响应策略 应对能源分化

当今世界正处在大变革、大转型之中。11月27日，博鳌亚洲论坛秘书长张军在利雅得会议上表示，“大家也都认为世界经济转型是大势所趋，因此要加大对数字经济、绿色经济、新能源等未来产业和新兴产业的投资，增强经济发展的韧性，同时从中发掘新发展空间。”

面对全球能源路径分野，坤元资产FOF生态圈伙伴没有做单选题，而是以“分层响应策略”来回应时代变化，构建了一个兼顾当下确定性、中期护城河与长期想象力的三维投资矩阵。

第一层：阿特斯阳光，在约束中寻找当下确定性

“与其说是逆风而行，不如说是向阳而生。”阿特斯阳光电力集团创始人、董事长兼CEO瞿晓铧博士的这句话，诠释了企业在能源变革与行业竞争中的生存哲学。

该企业一是通过“中美双总部”的运营架构与两地上市模式，优化全球供应链布局，灵活应对复杂多变的国际环境；二是在“长期主义”的引领下，将业务版图从光伏组件制造拓展至“光伏+储能”整体解决方案，构筑起可持续发展的商业闭环。

在光伏行业普遍以亏损换规模的激进浪潮中，阿特斯展示了“约束下的增长”。其智慧是主动将季度出货量调控至5.1吉瓦，避开低毛利订单，将资源集中于全球高价值市场。同时，构建储能的全场景解决方案，在2025年第三季度大型储能系统出货量达2.7吉瓦时，同比增长50%成为穿越周期的稳定器。2025年前三季度，公司经营性现金流量净额同比增长120.9%，达约55亿元。

其市场地位亦获权威认可，在彭博新能源财经最新储能评级中，阿特斯已连续四个季度跻身全球一级厂商榜单，充分印证了其综合竞争力与可持续发展能力。

第二层：中创新航，以“能源＋生态”构建成长护城河

大洋彼岸的政策风向，正调转能源产业的船头；而东方的从业者，已用创新的生态共创能源文明。11月，中创新航以“重构创新生态，共创能源文明”为主题，在合肥召开全球合作伙伴大会，向世界展示了一条“持续进化、开放共生”的中国路径。

据企业负责人介绍，中创新航从早年“聚焦乘用车”的行业追赶者，到如今构建“动力＋储能”双轮驱动的市场引领者，在“国内国际双循环”的战略布局下，实现了规模与地位的同步跃升：总资产从上市前不足500亿元，迅速突破至2025年上半年的1300亿元以上，营收与利润整体保持稳健增长；其动力与储能电池全球出货量已稳居第四，并持续向更高位迈进。

它的护城河，正从技术本身扩展到覆盖乘用车、商用车、船舶、储能的“能源+生态”网络，以及从葡萄牙到泰国的全球化产能网络。继率先通过DNV船舶电池系统认证后，今年6月，中创新航为全球能源巨头沙特阿美设计开发了1.2MWh高安全船用电池系统成功实现下水试航，成为首家成功交付符合美国船级社（ABS）标准船舶电池系统的中国企业。

第三层：星环聚能，在技术前沿定义未来想象空间

作为能源领域“皇冠上的明珠”，可控核聚变被世界寄予厚望。美国聚变工业协会（FIA）在2025年7月发布的《2025年全球聚变行业》报告指出，“过去5年全球聚变行业呈爆发式增长，目前全球共53家核聚变公司，总投资额达到97.7亿美元，较2021年总投资额提高了5倍。其中，仅去年一年投资额就新增26.4亿美元。”报告还预测，聚变发电时间集中在2031-2035年。

坤元资产FOF生态圈企业星环聚能，正以独创的高温超导球形托卡马克重复重联可控聚变方案，引领行业变革。该方案有望推动“人造太阳”朝着小型化、经济化不断迈进。星环聚能CEO陈锐介绍，“同类型、达到科学能量增益（Q＞1）的核聚变装置成本大概在几十亿到几百亿元不等，而我们方案的建设成本约10亿元。”

在追求长期目标的同时，星环聚能通过出售诊断系统和高温超导磁体等中间技术产品，展现出较强的自我造血能力。这种务实的做法，为长周期技术研发提供了必要支撑。目前，其规划建设的中试装置星环一号，正以连续稳定地达到聚变反应条件以及实现完全工程验证为核心目标，旨在为后续建造更大的商业示范堆扫清技术与工程障碍。

随着国家明确提出“加快建设新型能源体系”“全面实施‘人工智能+’行动”。能源革命与科技革命正在历史性交汇，数字经济与能源经济加速融合。在能源经济这一“长坡厚雪”的赛道上，坤元资产坚持以“耐心资本”的姿态，通过FOF生态圈的分层响应策略，系统布局于能穿越周期、定义未来的企业，为多种可能的未来铺设接口。

展望未来，坤元资产将以创新为核心引领，携手FOF生态圈伙伴激活绿色与数字转型双引擎，推动二者协同发力、深度融合。在积极助力中国“双碳”远景目标的同时，与全球伙伴共同开创可持续的美好未来。

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