沪市债券新语丨信息透明促市场发展 机制完善育生态新局——上交所持有型不动产ABS信披优化举措落地见效 观热点

当前，上交所持有型不动产ABS市场持续扩容，底层资产类型日益丰富，覆盖数据中心、高速公路、租赁住房、产业园区等多元业态，市场关注热度渐起。

近日，上交所持有型不动产ABS信息披露机制建设迎来关键发展节点，建信长租等持有型不动产ABS常态化披露了三季度资产管理报告。同时，首次向市场发布了核心要素表。

可以看到，核心要素表等信披文件聚焦于产品基本要素、机制安排、底层资产运营表现、估值数据及投资价值参考指标等核心特征，在上交所持有型不动产ABS信息披露专区进行了集中展示，使投资者对于产品的关键信息一目了然。

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在业内人士看来，此举有利于破解产品发展初期存在的数据标准不一、可比性不足等难题，有效呼应了持有型不动产ABS“权益属性”对高质量信息披露的内在要求，有助于构建起“标准统一、信息及时、决策有效”的信息披露体系，将为持有型不动产ABS市场高质量发展注入强劲动力。

从多元探索到标准统一 信披建设赋能精准服务

“过去，我们面对产品类型丰富的ABS市场，最大的挑战是缺乏格式统一的数据定位体系。随着市场发展，客户对ABS标准化数据的需求日益迫切。投资者会要求我们提供可比、可验证的底层资产数据。”某头部数据服务商负责人坦言，“不同项目采用不同指标，投资者难以横向比较，我们只能进行碎片化处理，这也使得服务效率相对低下。”

2025年8月，上交所推出了持有型不动产ABS信息披露专区，旨在集中展示持有型不动产ABS项目的信息披露文件，投资者可在专区查阅产品公告，有效提升获取信息的针对性和便捷性。此后，建信长租、万国数据等产品率先发布了核心要素表，首次在一份信披文件中全面、清晰地呈现了产品的基本信息、底层资产运营、估值数据及特殊机制安排等核心特征，多措并举，提升市场透明度。

需指出，高质量的信息披露是“权益属性”的内在要求。

目前，持有型不动产ABS市场正迈向“标准统一、信息及时、决策有效”的新阶段，信息披露专区与核心要素表的协同落地，将进一步助力产品个性化与信披标准化实现有机融合。

多位受访的业内人士判断，随着信息披露质量的提升，ABS产品数据的可比性和有效性将显著增强，为各类市场主体提供更加精准的决策依据，促进市场资源配置效率不断提升。

从价格参考到价值洞察 优质信披激发市场活力

“建信住房租赁基金持有型不动产ABS的优质信息披露，让我们看到了底层资产的真实运营价值。”一位资深的机构投资者告诉记者，“通过定期披露的项目运营数据和核心要素表，我们能清晰了解项目租金水平、出租率、租户结构等关键信息。”

该投资者表示，建信项目按季披露的运营数据，使投资者能够及时了解项目运营质量。

建信住房租赁基金持有型不动产ABS的项目负责人补充表示，建信长租首次扩募后合并规模达到16.23亿元。扩募后产品保持较高的交易活跃度，成交笔数和总成交金额均大幅提升。优质信息披露不仅提升了投资者对项目的信心，更激发了市场对底层资产价值的深度挖掘。

不可否认，正是信息披露质量的提升，才让投资者得以深入了解资产运营情况，作出理性价值投资。

眼下，市场参与者正从“短期持有”向“长期价值发现”转变。持有型不动产ABS市场交易活跃度的不断攀升，也印证了优质信息披露对市场活力的催化作用。

践行金融使命 激活实体经济新动能

持有型不动产ABS市场的发展，本质上是将存量资产转化为可交易的金融产品，盘活实体经济中的“沉睡”资产。核心要素表和信息披露专区的推出，让投资者能够清晰地看到底层资产的运营状况，从而更愿意参与投资，实现资金与资产的精准匹配。

无疑，市场机制的持续完善，有利于投融资双方从“信息不对称”走向“价值共识”。

在业内人士看来，通过提升信息披露质量，持有型不动产ABS市场正从“规模增长”迈向“质量提升”，让金融真正成为实体经济的“活水”，为盘活存量资产、扩大有效投资提供有力支撑。

不仅如此，信息披露机制的持续完善，也将促使上交所持有型不动产ABS市场真正实现从“产品交易”向“资产运营”的转变，为实体经济高质量发展注入持久动力。

总而言之，随着核心要素表与信息披露专区的深入应用，持有型不动产ABS市场正朝着更加规范、透明、高效的方向发展，为金融支持实体经济高质量发展提供创新方案。

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