产业整合持续加速 三季度多公司并购重组“落地”

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本周，爱柯迪发布发行股份购买资产并配套募资实施情况报告书，其中披露收购标的卓尔博71%股权已于9月底过户至上市公司名下，10月10日，用于购买标的股权发行的新增股份已完成登记。数据显示，三季度以来，一批沪市公司重大资产重组实施完毕，为增厚全年业绩奠定基础。

三季度内多单重组“落地”

数据统计显示，今年三季度以来，包括综艺股份、广西广电、安孚科技、安源煤业（江钨装备）等至少8家公司宣布重组实施完成。

例如，安孚科技以发行股份及支付现金方式购买安孚能源31%股权同时进行配套募资，公司于8月底完成了发行股份购买资产事项，标的资产于8月20日完成工商变更，上市公司对标的资产持股比例由62.25%上升到93.26%。根据备考数据，公司2024年归母净利润将从1.68亿元上升至2.53亿元。

9月26日起，安源煤业正式更名为江钨装备。公司重大资产重组已于8月中旬实施完毕，通过此次重组，公司将煤炭业务相关资产及负债与江钨发展持有的金环磁选 57%股份进行置换，从而显著降低资产负债率，主营向磁选装备研发生产转型。

另外，三季度以来多家公司并购方案获得注册批文，为后续流程“落地”奠定了有利条件。统计显示，包括至正股份、千金药业、远达环保、芯联集成、长盈通、华海诚科、沪硅产业等在内的近10家公司在三季度获得了注册批文，收购取得了重大进展。

短看业绩，长看协同

收购对于公司并表业绩的积极改善只是一方面，产业整合的协同效果才更利于长远。从已取得重大进展的案例看，产业整合仍为主线。例如爱柯迪收购卓尔博，进一步完善汽车零部件供应链布局；长盈通收购生一升光电，实现光通信业务的上下游协同；华海诚科收购衡所华威，通过强强联合提升环氧塑封料行业市场份额，均为产业整合的代表性案例。

分析人士指出，“并购六条”明确提出，要加大产业整合支持力度，引导更多资源向优势企业和前沿领域集中。在产业同质化竞争加剧、资源配置效率亟待提升的背景下，这一政策有效推动了行业集中度提升和资源的优化配置。过去一年，沪市重大资产重组中，基于产业逻辑的并购整合占据主流，涉及同行业并购的合计77单，占比超七成，对应金额超过2200亿元。

此外，转型类重组因为公司的迫切意愿也进展迅速，为未来发展赢得更多空间。除了作别煤炭业务的江钨装备，广西广电也实施了类似重组，公司将广电主业置出，置入北投集团所持交科集团51%股权，实现了亏损业务的剥离，公司的重组已于8月底实施完毕。而最早见效的案例当属*ST松发，公司置出传统陶瓷制品业务，置入恒力重工，实现向高端装备制造的转型。

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