国补拖欠，投资成本高，生物质发电投资收益不及预期

近年来，生物质发电作为可再生能源的重要组成部分，曾因清洁、可持续的特点备受关注。然而，随着行业环境的变化，生物质发电业务正面临前所未有的挑战。

政策、成本与市场的三重压力

政策层面，生物质发电行业过去高度依赖政府补贴。但随着可再生能源补贴政策影响，部分项目的盈利能力受到了严重影响。“可再生能源补贴拖欠”问题尤为突出，导致企业现金流紧张。

从成本角度来看，生物质发电的主要原材料——农林废弃物，近年来由于供应链不稳定而导致成本增加。一方面，农林生物质资源的获取难度加大；另一方面，常规能源价格上涨使得生物质燃料市场竞争加剧，进一步推高了燃料成本。这种成本倒挂现象让企业难以覆盖运营成本。

市场方面，生物质燃料市场供需失衡，导致项目现金流短缺和持续亏损。而技术上，生物质发电项目的全生命周期发电小时数受到政策和技术双重限制，部分项目运行效率低下，设备利用率不足。此外，一些早期项目的技术设备老化，也进一步压缩了利润空间。

多家企业大幅计提相关减值

面对上述多重压力，多家企业纷纷宣布计提减值准备，充分反映了行业的严峻形势。

南网能源此前公告显示，因生物质燃料市场供需失衡，导致项目现金流短缺、持续亏损，2024年计提资产减值损失约3.11亿元。华能国际在2024年前三季度报告中提及相关减值，其华能吉林发电有限公司农安生物质发电厂计提长期资产减值4.09亿元。

粤电力A控股的湛江生物质发电有限公司因燃料成本上升及资源质量下降，2023年计提减值准备3.07亿元。江苏新能因绿证交易需求不足、电价补贴终止等多重因素，计提减值准备2.18亿元，涉及4家生物质项目资产组。

国能集团因补贴到期及项目利用率不足等原因，合计调减补贴约15.22亿元，同时对多个项目计提资产减值。九洲集团2024年业绩预告显示，公司生物质电站计提固定资产减值损失及投资收益损失等5.25亿元，导致业绩下滑。

这些案例表明，生物质发电行业的亏损并非个别现象，而是整个行业面临的共性问题。企业在面对政策变化、市场燃料价格竞争等多重压力下，采取减值措施以应对未来的不确定性成为了一种必要的策略。

生物质发电仍有广阔前景

尽管当前生物质发电行业面临诸多挑战，但随着技术进步和政策环境的改善，未来仍具备广阔的发展前景。在目前的行业低谷期，企业更需要通过技术创新、优化运营管理、拓展市场渠道等方式提升竞争力，牢筑成长根基。同时，政府应充分考虑生物质发电的特点和需求，提供适当的支持和引导，促进其健康发展。

从行业趋势来看，政策层面，国家发展改革委和国家能源局发布的《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》中提出鼓励生物质发电发挥调节能力。国际能源署也在《生物质能进展国别报告》中指出，中国在进一步发展生物能源方面存在重大机遇，特别是在替代煤炭和增加交通生物燃料使用方面。

此外，随着新型电力系统的加速构建，更多多能互补综合能源服务单元或微电网的出现为企业提供了探索生物质发电与热电联产、综合能源服务、废弃物资源化利用相结合的新盈利模式的机会。国际市场上，中国生物质发电企业还可以积极参与“一带一路”共建国家的可再生能源项目建设，寻找新的发展机遇。

总而言之，生物质发电行业的短期亏损反映了行业结构调整与政策过渡的深层次问题。尽管当下的挑战重重，但未来仍然充满机遇。企业在转型升级过程中，可以从政策、技术和市场等多个角度入手，探索生物质发展的新路径，使生物质发电有望以更高效、更环保的方式融入中国能源体系，为绿色低碳发展贡献力量。（燕云）

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