摩根大通：忘掉短期方向 专注于价值股

近日，摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly在接受采访时，对因美联储主席鹰派发言而感到不安的投资者提出了一些建议：忘掉短期方向，专注于价值股。

上周五，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上重申，美联储愿意冒着经济衰退的风险，提高利率并在更长时间内保持较高利率，以遏制通胀，随后，美国股市大幅下挫。这番言论打消了短期内出现鸽派转向的希望，这一观点曾帮助推动押注今年的熊市已经结束。

在鲍威尔发表演讲后，这位首席全球策略师上周五在采访中表示：“美国经济已经一只脚陷入衰退，另一只脚现在正踩在香蕉皮上。在这样的背景下，现在最好就是看重价值股。”

“确保你增持美国和国际价值股，以及市盈率相对较低的股票，”Kelly表示。

今年以来，市场犹如坐过山车，因市场担心收紧货币政策以遏制40年来最快的通胀可能会令经济陷入衰退。但随后，看涨人士对通胀见顶、美联储放缓加息步伐和软着陆的前景感到安慰。

这些担忧和希望都反映在价值股与成长股的表现上。今年上半年，价值股的表现强于成长股，而自通胀见顶的说法开始出现以来，成长股的表现普遍较好。但在鲍威尔上周五发表讲话后，价值股再次占据了主导地位。

因此，Kelly建议避开大型科技股和比特币，并卖出加密货币。据悉，比特币周一一度跌破2万美元，而自8月中旬以来，meme股票指数ETF(MEME.US)已下跌约20%，徘徊在7月下旬的低点附近。

Kelly预计，未来还会出现更多波动，经济衰退的风险很高。但到明年年底，经济“将会变得更加正常”。但真正的问题是，“美联储想给经济造成多大的损害”。

“美联储高估了美国经济的实力，因为它对通胀在他们的监督下上升的事实感到内疚，”他表示。

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