首页 > 资讯 > 财经 > 正文

久立特材:下游需求旺盛,不锈钢管市场空间广阔

2022-06-08 08:50:35来源:同花顺财经

不锈钢管行业龙头,股权结构稳定。久立特材是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业,市场占有率多年位居国内同行业第一位。公司产品涵盖多种工业用特种不锈钢、百个品种的工业用不锈钢管产品。公司以国内业务为根基不断拓展国际市场,产品远销70余个国家和地区,是英荷壳牌、英国石油、拜耳等世界级知名企业的合格供应商议。公司股权结构相对稳定,核心团队具有丰富行业经验和研发能力。

下游需求旺盛,不锈钢管行业市场空间广阔。21年市场规模为147.9万吨左右,2018-2021年工业用不锈钢管市场规模年均增速为8.7%。两年石化、炼焦等行业投资保持较高增速。同时,俄乌局势导致2022年国际原油、天然气价格进一步攀升,开采需求有望增长。因此,石油、天然气的运输、开采用管有较大增长空间。

聚焦主营业务,丰富下游领域布局。公司在石油、化工、天然气领域销量约占总销量的一半以上,为公司主要传统业务。在石油领域,公司与中石油、中石化、中海油等大型央企深度合作。在天然气用管方面公司拥有完整的生产体系和能力,在具有原料复杂等特点的精细化工领域,公司拥有国家CNAS认证的实验室。因此,在石油、化工、天然气领域具有技术、行业经验等核心优势。同时公司战略入股永兴科技打通上游原材料供应渠道,对材料研发、投资收益等方面均有积极影响。另外,在研发、人才、品牌优势的加持下,公司在拓展新市场领域上具有领先优势。

业绩稳定增长,股权激励力度加大。在21年取消钢铁退税和限电政策的影响下境外接单量下降,导致境外营业收入下降33.78%,公司产品销量增速减缓。但公司吨收入及吨毛利趋于稳定,盈利能力受政策影响较小。21年,公司营业收入实现59.7亿元,同比增长20.56%,公司相较于同行业民营企业,体量较大,具有一定规模优势,未来预计保持稳定增长。员工持股计划所覆盖的范围及力度逐渐扩大。

投资建议:公司是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业,凭借研发、产品、人才、品牌优势立足于高端设备制造领域。公司持续加大研发投入布局高端市场,同时将扩大高端产能,加之高端产品需求较好,保障公司未来盈利能力。叠加出口退税影响将于22年下半年逐渐减退,公司业绩有望持续增长。预计公司2022-2024年EPS分别为1.05、1.24、1.39元/股,给予公司22年目标价为22.42元/股。首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。

风险提示:疫情持续风险、下游行业发展不及预期、出口退税政策风险、税收优惠和财政补贴政策变化风险。

关键词: 久立特材下游需求 不锈钢管市场 国际原油 天然气价格

责任编辑:孙知兵

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与太平洋财富网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
如有问题,请联系我们!

关于我们 - 联系方式 - 版权声明 - 招聘信息 - 友链交换 - 网站统计
 

太平洋财富主办 版权所有:太平洋财富网

中国互联网违法和不良信息举报中心中国互联网违法和不良信息举报中心

Copyright© 2012-2020 太平洋财富网(www.pcfortune.com.cn) All rights reserved.

未经过本站允许 请勿将本站内容传播或复制 业务QQ:3 31 986 683