美联储加息会导致美国经济陷入衰退？德银：不会

华尔街一些知名人士最近警告称，美联储的加息可能会导致美国经济陷入衰退。但德银并不赞成该观点，该行认为这并不是股市投资者目前所反映的情况。

德银策略师Parag Thatte和Binky Chadha研究了卖空利率、看涨数量、市场情绪和资金流动等多项指标，发现许多指标表明投资者普遍预期美联储会实现其目标，即不会破坏经济增长的“软着陆”。

德银策略师表示，“尽管美国经济增长放缓似乎已全面反映在价格中，但很少有人认为经济将跌至衰退水平。”该团队预计，标普500指数年底将收于4750点，较周一晚些时候的水平高出约15%。

德银在6月3日的报告中表示，押注股价下跌的信号空头兴趣接近纪录低点。事实上，与股市市值相比，整体做空兴趣并没有从多年来的下降趋势中出现太大变化，而是处于20年来的低点附近。

与此同时，看涨期权的交易量已从大流行热潮时的高位大幅下跌，当时看涨情绪达到顶峰。但德银表示，相对于看跌期权交易而言，这一跌幅并不表明市场预期会出现收缩。“看涨/看跌期权比例现在与经济成长放缓(ISM在50出头)一致，但不属于衰退”。

并不是所有专业人士对经济前景的看法都完全一致。

上周，许多交易员被一连串华尔街高管公布的黯淡前景吓坏了，其中包括摩根大通的CEO杰米•戴蒙(Jamie Dimon)，他警告称经济将出现“飓风”。其他银行高管也表达了类似的观点。

然而，这些银行的策略师们并非都同意这一观点，这突显出经济的高度不确定性。

与此同时，高盛集团的经济学家表示，美国经济仍在一条通往软着陆的狭窄道路上。

德银的分析师还研究了股票基金的流动情况。股票基金的流动速度较去年的创纪录水平有所放缓，但尚未出现持续的资金外流。事实上，在过去三个月里，这类基金的资金流入总额超过250亿美元。与此同时，家庭对股市的配置仍处于高位。这些策略师表示，股票回购公告的步伐继续强劲，过去三个月的回购规模超过3000亿美元。

关键词： 美联储加息 美国经济 标普500指数 期权交易量