中欧基金：短期防御性仍重要 关注金融地产和新基建

新华财经北京3月28日电中欧基金周一发布策略报告称，在经历前几周的大幅震荡后，市场逐步企稳，振幅收窄的同时成交额环比下降。市场热点较为零散，在机构重仓股表现较弱势的同时，新冠疫情、供需错配等因素带来一系列持续性较弱的题材表现。

中欧基金认为，市场在前期大幅调整后往往容易陷入估值和业绩增长预期一致性散乱的问题，估值中枢的短期失效是市场震荡走弱的主要原因。近期题材的接连表现可能反映了投资者在前期影响市场下跌的因素（如地缘政治、中概股、经济下行压力等）影响消退或逐渐被市场计价后，试图提升仓位并规避跌幅较大的核心成长股的现象。这在市场企稳初期常有发生，并预计将伴随市场估值和业绩增速的一致性预期的修复而得到缓解。短期市场的无序和交投的转冷为后续市场孕育新机会。

中欧基金表示，短期防御性仍较为重要，建议关注估值、股息率等具备优势的金融和地产等行业，此外中概股和港股在年报静默期结束后存在大额回购的可能性，建议关注相关标的对于传媒、地产和计算机等行业的映射。仍持续看好中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，尤其是其中的能源基建、绿电和数字基建。基于对于市场振荡企稳往往需要较长时间的判断，上述行业的可配置窗口期仍较长。

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