兴通股份跌2.67%换手率61.4% 第一大客户"突击"入股

北京3月28日讯 今日，兴通海运股份有限公司（简称：兴通股份（603209），603209.SH）打开涨停，截至收盘兴通股份报33.18元，跌幅2.67%，成交额10.70亿元，振幅17.45%，换手率61.41%，总市值66.36亿元。

兴通股份于2022年3月24日在上交所主板上市，上市当日收报30.99元，涨幅44.01%。3月25日，该股一字涨停收报34.09元，涨幅10.00%。

兴通股份主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务。

兴通股份的控股股东为陈兴明，本次发行前，陈兴明持有公司5652.50万股，占公司股份总数的37.68%。公司的实际控制人为陈兴明、陈其龙、陈其德、陈其凤，其中陈其凤、陈其龙、陈其德为陈兴明之子女，陈其凤、陈其龙、陈其德为姐弟关系。本次发行前，陈兴明持有公司5652.50万股，占公司股份总数的37.68%；陈其龙持有公司420.00万股，占公司股份总数的2.80%；陈其德持有公司420.00万股，占公司股份总数的2.80%；陈其凤持有公司420.00万股，占公司股份总数的2.80%。

兴通股份于2022年1月20日首发过会，证监会第十八届发审委2022年第8次会议提出询问的主要问题：

1、发行人申报前一年(2020年)新增股东荣盛创投、明诚致慧(荣盛控股的关联方)，荣盛控股当年即成为发行人的第一大客户。请发行人代表说明：(1)荣盛控股入股发行人的原因、背景、经过、商业合理性及入股价格的公允性，荣盛控股2019年末与发行人开始发生交易的次年即成为发行人第一大客户的原因及合理性，荣盛控股成为发行人股东与客户是否属于一揽子安排；(2)荣盛控股与胡华勇、明诚投资、明诚致慧一期和发行人及控股股东、实控人之间是否存在其他协议或利益安排，胡华勇与荣盛控股是否属于实质上的共同控制；(3)与荣盛控股交易价格是否公允，荣盛关联客户是否存在选择性给予发行人商业机会的情形，是否存在利益输送的情形；发行人是否对荣盛控股构成重大依赖；(4)与荣盛控股合作是否具有持续性和稳定性；(5)未将荣盛控股认定为关联方的合理性；与荣盛控股的交易是否为关联交易非关联化。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、2020年5月，发行人第一大客户荣盛控股的关联方明诚致慧一期和荣盛创投以8元/股价格入股，二者合计持股4.99%；2020年8月，其他外部投资者以13.5元/股价格入股。请发行人代表说明：(1)两次增资入股商谈接洽的主要时间节点，两次新增运力评审的具体环节和时间节点；(2)两次增资入股的定价依据、价格差异较大的原因及合理性；(3)2020年5月先行增资的必要性及合理性；(4)发行人运力规模高于盛航股份（001205）14.5%的情况下，估值运力比低于盛航股份的合理性；(5)荣盛控股等入股未确认为股份支付的依据是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、发行人客户集中度较高。发行人主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务，危险性较高。请发行人代表说明：(1)客户集中度高是否符合行业惯例，与客户的合作是否稳定、可持续；(2)安全生产对于生产经营资质的影响，相关内控机制是否健全有效，是否存在潜在的安全生产隐患；(3)散装液体化学品、成品油的水上运输业务准入政策是否存在对发行人构成重大不利影响的变化；(4)毛利率显著高于同行可比公司是否可持续；(5)是否存在违规获取业务的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

兴通股份本次在上交所主板上市，公开发行的股票数量为5000万股，均为新股，无老股转让，发行价格为21.52元/股，保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为张新、马锐。兴通股份本次发行募集资金总额为10.76亿元，募集资金净额为9.90亿元。

今年2月21日，兴通股份公布的招股书显示，公司拟募集资金9.90亿元，分别用于不锈钢化学品船舶购置项目、MR型成品油船舶购置项目、3艘不锈钢化学品船舶购置项目、2艘不锈钢化学品船舶置换购置项目、数字航运研发中心项目、补充流动资金。

兴通股份指出，公司本次募集资金投资项目“3艘不锈钢化学品船舶购置项目”尚未取得国内沿海省际运力批复，截至招股说明书签署日，公司已取得了3艘船舶中1艘船舶的省内沿海危险品运力批复并已投入运营。本项目计划通过购买市场上现有船舶或建造新船的方式开展，若未来公司未获得新增沿海省际运力或市场上未出现合适的拟出售船舶，公司本次募集资金投资项目收益将不及预期。除此项目外，其余募资资金投资项目均已取得或无需取得新增运力批复。

兴通股份本次发行费用总额为8573.33万元，其中中信证券获得承销保荐费用为6656万元。

2019年、2020年、2021年，兴通股份营业收入分别为29,194.67万元、38,641.76万元、

56,686.12万元；归属于母公司所有者的净利润分别为8,681.35万元、12,349.60万元、19,908.53万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为8,488.35万元、12,177.07万元、18,724.59万元；经营活动产生的现金流量净额分别为10,000.85万元、18,134.35万元、31,776.86万元。

兴通股份预计2022年1-3月营业收入为15,000.00万元6,500.00万元，同比增长增长10.07%至21.08%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4600.00万元-5000.00万元，同比增长1.54%至10.37%。

报告期内，公司毛利率水平高于同行业可比公司。2019年、2020年，兴通股份运输业务毛利率分别为50.11%、51.92%；同行业可比公司运输业务毛利率平均值分别为28.53%、37.38%。

（责任编辑：华青剑）

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