中欧基金：弱资金面与稳增长预期的强化同时共存 A股已逐步浮现再配置机会

新华财经北京3月7日电中欧基金7日发布策略报告称，近期上游资源股涨幅较大，以及国内政府投资相关领域如电力建设和基建类相关行业表现较好，这一局面不仅反映了资金对后续事件冲突的谨慎态度，更反映了投资者对经济表现偏悲观的态度。

中欧基金认为，相较对于个人消费领域和中游环节，目前投资风潮向政府的转变体现出对稳增长政策刺激投资的一致确定，以及对于稳增长向居民端与消费端传导路径的一致不确定。在信贷结构的改善获得确认前，如今正展开的两会预计将持续加深市场这一偏好。同时市场成交低迷意味着弱资金面与稳增长预期的强化将同时共存。流动性的下降不单意味着行情的表现将更加集中在基建相关领域，也可能意味着成长股的整体估值压力仍然存在。

此外，海外货币政策正常化的努力意味着全球金融市场仍存在不确定性，价值股相对成长股的阶段性跑赢趋势预计仍将对A股产生影响。近期市场的下跌将A股估值分化的风险进行了集中释放，A股已逐步浮现再配置机会，对经济企稳主题较为敏感的金融行业中银行和保险股等相关领域近期超额收益显著，建议关注中国经济稳增长主线下的投资机会，主要为稳增长相关的基建投资中，增量弹性较大的领域，尤其是涉及双碳领域的能源基建和新能源电力运营商等；受益国内政策宽松带动的金融行业以及其他受益宽松预期的领域。

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