复星医药A股获大股东增持 创新及全球化成果持续兑现

根据香港联交所最新股权披露信息显示，复星医药(600196.SH;02196.HK)母公司复星高科于2024年8月30日增持复星医药885,000股A股, 买入均价为22.594元，持股比例由41.80%上升至41.85%。展现了大股东复星对公司未来发展的信心。

今年以来，复星医药回购动作频频，根据2024年9月3日公告，截至2024年8月31日，复星医药在A股市场累计回购了2,836,100股，累计回购总金额约为人民币6,283万元，回购价格区间为人民币21.87元/股至22.42元/股。此外，复星医药于8月28日首次实施H股回购。截至2024年8月31日，复星医药累计回购3,132,500股H股，累计回购总金额约为3,856.32万港元，回购区间港币12.64元/股至11.98元/股。

复星医药最新披露的2024年半年报显示，公司上半年实现营业收入204.63亿元，不含新冠相关产品，营收同比增长5.31%。核心制药业务在2024年上半年实现营收146.77亿元。同时，复星医药进一步夯实全球化运营能力，实现海外收入55.1亿元，同比提升15.13%，海外营收占比26.93%。

2024年以来，复星医药持续推进资产结构优化，加速现金回流。今年上半年，复星医药实现经营现金流19.07亿元，同比增长5.36%，优于当期经营性利润的增长。2024年以来，复星医药已完成处置及已签约待收回的处置总额超20亿元。

随着新冠产品的影响基本出清，复星医药进一步聚焦创新药和高值器械，为高质量发展注入新动力。2024年上半年，复星医药创新药品收入超37亿元，保持稳健增长。持续的研发投入带来复星医药产品结构不断优化，公司深耕血液瘤、实体瘤及炎症免疫等核心治疗领域，收获了多款开创性“首创”药物，包括全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗汉斯状(斯鲁利单抗注射液)、国内首个自研生物类似药汉利康(利妥昔单抗)、国产首个曲妥珠单抗汉曲优以及国内首个CAR-T细胞治疗产品奕凯达(阿基仑赛注射液)。

全球化能力也是复星医药的另外一个增长引擎，在创新研发、许可引进、生产运营及商业化等多个维度，复星医药持续践行国际化战略，提升运营效率，强化全球市场布局，目前，复星医药海外商业化团队近1,000人，主要覆盖美国、欧洲、非洲等海外市场。2024年上半年，复星医药实现海外收入55.1亿元，同比提升15.13%，海外营收占比26.93%。已成功出海的创新产品包括肿瘤领域的汉曲优、汉斯状、汉利康以及抗疟疾领域青蒿素系列产品，覆盖美国、非洲、欧洲、印度、日本、中东及东南亚地区。复星医药医疗美容设备的营销网络覆盖全球100 多个国家和地区并在多个国家建立直销体系布局。

上半年，复星医药获多家投资机构看好。其中，摩根士丹利(Morgan Stanley)将复星医药(02196.HK)港股的目标价提升至17港元，并维持对复星医药的“增持”评级。另一家国际投行花旗对复星医药的最新目标价为20港元，维持“增持”评级。中信证券给予复星医药(600196.SH)A股32元的目标价，并维持“买入”评级。

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