发挥专业年金受托优势，平安养老险“打造四好，温暖四心”

10月20日，“共谋年金新发展，携手聚力享平安——年金受托论坛”在贵州仁怀举办。本次研讨会由平安养老保险股份有限公司（以下简称：平安养老险）主办，以实现企业年金计划管理稳中求进，受托人充分发挥年金“大管家”的作用为主题，聚焦养老领域，共同深度分享新形势下如何提升受托人的专业能力、系统能力、服务能力建设、如何提升年金受托战略资产配置与投资管理、如何打造领先的年金风控体系等方面的探索和研究，总结实践经验，探讨宏观趋势。

据悉，本次论坛邀请了西南财经大学原校长卓志教授就中国宏观经济展望及养老健康稳定发展的思考进行主题分享。平安养老险党委书记、董事长甘为民先生出席会议并致辞，平安养老险总经理助理、首席风险官石波先生，年金管理部受托资管团队负责人罗庆忠博士做主题演讲。

发挥战略资产配置优势 提升年金受托专业能力建设

“十四五”规划提出，发展多层次、多支柱养老保险体系，大力发展企业年金、职业年金，提高企业年金覆盖率，规范发展养老保险第三支柱，推动个人养老金发展。养老和健康不仅关乎 “国家战略”，也承载了人民群众对养老金保值增值的期待。

面对国际、国内宏观经济的复杂形势，经济波动将对年金计划的收益产生影响，卓志教授做了全球范围内的深入研究和分析。他指出，中国经济韧性显示出相对稳健的特征，一个稳定而繁荣的经济环境有利于企业年金的平稳运行，但经济波动也会对年金的资产价值、资产负债匹配和资金来源等方面产生诸多影响。

他认为，专业受托机构具备专业的资产管理能力、突出的年金计划管理能力、全面的运营服务能力、完善的风险管理能力、以及不断增强的科技技术能力，企业选择将年金计划交给专业受托机构有助于确保年金计划能够稳健运作，满足养老金支付的需求，同时降低投资风险和不确定性。其中，保险类机构在企业年金市场受托管理资产规模最大，从累计投资收益来看，近三年来养老保险公司、保险资管等机构表现越显突出。

此外，养老金计划在财务规划中扮演着关键的角色，既要确保资金的稳健增值以满足退休后的经济需求，又要保障养老金支出的可持续性，以满足养老金计划参与者的长期福祉。因此，年金计划管理必须综合考虑长期目标、风险管理、负债匹配和市场环境，以确保计划的全面可持续性，这对专业养老金管理机构提出了更高的要求。

近年来市场投资环境发生诸多重大变化，十年来固收静态收益率显著下行，风险敞口不断增加，收益中枢进一步下移，受托战略资产配置面临新的挑战。作为法人受托机构应该如何破局？罗庆忠表示，受托资管工作需要匹配委托人的收益和风险偏好来建立合适的战略资产配置框架和流程，辅以最大回撤和止损管理为重要手段，选择合适的投资管理人去落实配置方案，超越业绩目标。

谈到如何为提升年金计划的管理能力贡献力量，甘为民在会上表示，平安养老险作为市场上起步最早的头部受托管理人，从实施管理全国首单年金计划以来，经历了年金资金正式进入资本市场运作的17年，见证了年金事业的蓬勃发展和资本市场的跌宕起伏，公司深入了解广大委托人的要求和员工感受，我们经过多年实践不断总结服务经验，认为优秀的年金受托人要让委托人感受到“省心、安心、放心、贴心”。

年金受托须依托领先的风控管理体系

年金是未来老百姓养老的重要资金来源之一，因此养老金投资必须兼顾中长期收益目标，年金投资管理也应该遵循长期、安全、稳健的投资理念。

在此背景下，平安养老险年金受托建立起符合年金投资特点的风控架构，不断完善专业化风险管理体系，在选择投资管理人时，先从多维度对投管人进行全方位的动态评估，然后从风险偏好和风格匹配的角度出发，构建合适的投管人组合并进行有效的过程管理。

谈到如何完善风控管理体系，石波指出公司打造了四维立体化风险管理体系，纵向以三道防线为基础，横向以事前、事中、事后全流程管控标债和非标项目投资流程，全面升级制度和管控标准，为年金投资坚守“专业领先、价值投资、长期稳健”保驾护航。

根据人社部最新公布数据显示，截至2023年二季度末，共计13.61万家企业建立了企业年金，参与职工增至3085万人，积累基金规模已经超过了3万亿元。平安养老险企业年金受托业务规模4627亿元，服务的委托人涵盖一级央企、及全国各省、市、地区近28000家企业，受托资产管理、受托运营服务及与之配套的系统能力位于行业前列。

伴随着人口老龄化的大趋势，作为市场上起步最早的头部受托管理机构，甘为民强调，平安养老险提出“四好”的受托能力建设目标，只有做到“业绩好、风控好、运营好、服务好”，才能适应新形势下委托人的服务要求，让委托人感受到年金是有温度的。因此，股东的支持、公司的重视、专业的过硬，以及贴心的服务意识缺一不可，这也是受托人不断努力的方向。

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