嘉曼服饰开启申购市盈率25.15倍 东兴证券为其独家保荐

8月30日，嘉曼服饰(301276.SZ)开启申购，发行价格40.66元/股，申购上限为0.75万股，市盈率25.15倍，属于深交所创业板，东兴证券为其独家保荐人。

嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节。公司产品覆盖0-16岁(主要为2-14岁)的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。公司构建了线上与线下、直营与加盟的多元化全渠道销售模式，截至2021年12月31日，公司已在全国31个省、自治区、直辖市开设有594家线下门店，其中直营店铺189家，加盟店铺405家;同时，公司在唯品会、天猫、京东等国内知名电商平台开设了37家线上店铺。

公司采取多品牌运营策略，包括自有品牌、授权经营品牌、国际零售代理品牌三类，分别对应中端、中高端和高端童装市场，涵盖了成熟品牌、发展品牌、初创品牌三个梯度。报告期内，公司运营的童装品牌及其定位情况如下：

公司自有品牌“水孩儿”创立于1995年，是国内较早从事专业化童装品牌运营的企业。根据中国商业联合会与中华全国商业信息中心出具的《全国大型零售企业暨消费品市场2020年度监测报告》结果显示，在2020年中国大童童装市场子类别中(国内品牌且不含运动童装品牌)，“水孩儿”的市场综合占有率排名第七。

报告期内，发行人建立了满足发行人研发设计、原材料采购、生产制造(委托成衣供应商制造)、仓储物流、渠道销售等全业务环节的业务信息系统。公司通过外购第三方软件，并根据公司自身需求进行二次开发和持续优化，包括线下门店POS系统、WMS系统、订货会系统、OMS系统等，实现了研发设计、原材料供应商、成衣加工厂商、线下直营、加盟、电商等渠道商的可视化管理，可以有效降低采购成本、物流成本、销售成本，加快存货周转，将毛利率稳定在较高水平。

嘉曼服饰本次募集资金将按轻重缓急投资于以下项目：

财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，嘉曼服饰营业收入分别约为8.97亿元、10.43亿元、12.14亿元人民币。公司净利润分别为8948.38万元、1.19亿元、1.95亿人民币，归母净利润与净利润数值相同。

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