债市短期利空出尽 有望修复反弹

国家统计局最新发布的三季度宏观经济数据显示，中国三季度GDP同比增长6.8%，较二季度6.9%增幅小幅放缓，符合市场预期。数据发布后，国债期货一度扩大涨幅至0.5%，现券收益率快速下行，下跌动能已基本得到释放。展望四季度，多数基金经理认为，债券慢牛行情的支撑因素仍在，短期利空出尽，长期仍有配置价值。

　　市场人士指出，基本面预期最近成为左右债市表现的关键因素。因担忧经济超预期向好，债市出现显著回调，三季度经济数据的公布缓和了市场悲观情绪，叠加短期资金面持续宽松，债券市场有望迎来一定程度的修复。

　　具体来看，债券市场总体呈现区间震荡，仍以波段机会为主。预计四季度监管扰动和资金面紧平衡持续，供给增大、需求弱平衡，收益率将高位震荡，获取票息相对容易。债券市场整体下调空间有限、上涨行情可期，基本面对债券市场影响偏正面。但由于通胀预期的升温和美国加息预期的抬升，收益率的下行不会一蹴而就，需配合流动性的改善把握阶段性机会。

　　对于目前市场回暖趋势，多数机构认为，四季度债券基金发行将继续呈现逐级抬升的趋势。记者注意到，长信基金正在工行发行偏债混合型基金——长信利尚一年定开混合，主要就是以债券投资为主。

　　资料显示，该产品是股债混合、均衡配置的风格，其中最高30%股票仓位可以把握权益类资产的进攻机会。同时，该产品定期开放，每年开放一次，能够保持适当的流动性。此外，相比于债券型基金，权益部分或将可以增厚投资收益。

关键词： 债市 利空 短期