转型成效全面释放 行业拓展突破｜金蝶天燕2026中期业绩深度观察

2026年上半年，国内信创产业持续深耕落地，基础软件国产化替代进程持续提速。在此行业背景下，国产中间件核心厂商金蝶天燕交出了一份高质量增长的中期成绩单。从披露数据来看，公司经营基本面持续向好，实现营业收入同比增长19.2%，扣非净利润977万元，整体毛利率维持在85.3%的高位水平，经营净现金流达到846万元，营收、利润、现金流同步改善，彰显出企业在产业升级周期中的强劲增长韧性与经营含金量。

经营变革落地，整体经营质量稳步提升

从经营数据维度分析，2026年上半年金蝶天燕彻底摆脱粗放式增长模式，通过系统性经营模式调整，实现了发展质量的稳步升级。营收的稳健增长、行业领先的毛利率水平、正向的净利润与经营现金流，多重核心指标同步向好，印证了公司变革路径的有效性。

据行业观察，金蝶天燕近年来持续聚焦产品价值升级、垂直行业深耕、产业生态协同三大核心方向，持续优化内部资源配置，摒弃规模至上的发展逻辑，重点发力高价值、高壁垒的信创核心场景。这一系列变革举措，成为公司本轮高质量双增长的核心底层逻辑，也为企业中长期稳健发展搭建了成熟的经营框架。

产品实力迭代，云原生与AI成增长新引擎

产品技术的持续进阶，是金蝶天燕能够持续领跑国产中间件赛道的核心支撑。数据显示，上半年公司核心中间件产品收入同比增长29%，应用服务器、消息中间件、负载均衡器、分布式缓存等全品类基础产品完成迭代升级，产品性能、稳定性、兼容性大幅提升，对海外进口产品及主流开源方案的替代能力显著增强，技术指标已跻身行业领先水平。

紧跟全球云原生、智能化的技术发展趋势，金蝶天燕持续加大研发资源投入，在新兴赛道实现突破性增长。其中，云中间件产品收入同比暴涨148%，成为拉动公司整体业绩增长的核心动力源。与此同时，公司积极推进AI技术与基础软件场景的深度融合，落地多款AI原生产品与智能体服务体系，重塑企业数字化运维与数据服务范式。

其中，ApusicAI应用运维与治理智能体创新打造人机协同运维模式，通过“运维人员+AI数字员工”的全新作业形态，突破传统人工运维的能力瓶颈，有效提升企业运维效率与服务标准化水平；ApusicAI数据服务智能体则搭建“业务人员+AI数据专家”协作体系，降低企业数据应用门槛，助力业务端深度参与数据价值挖掘，为企业数字化、智能化转型筑牢数据底座。

行业拓展突破，金融赛道爆发增长196%

2026年上半年，金蝶天燕在高端核心行业的市场拓展取得实质性突破，高价值客户渗透率持续提升。整体来看，公司重点行业业务同比增长51%，央企市场增速更为亮眼，同比涨幅达59%，产品与解决方案持续落地军工、能源、交通等关键基础设施领域，成为国家核心行业信创建设的重要服务商。

细分赛道中，金融行业成为最大亮点，同比增速高达196%。目前，金蝶天燕已成功切入人民银行、国家开发银行、证监会等国家级金融核心机构供应链，拿下多个标杆性金融信创项目。行业分析认为，这一爆发式增长，源于公司针对性优化金融行业解决方案，适配金融行业高安全、高稳定、高合规的严苛需求，实现了产品能力与金融业务场景的深度适配，进一步夯实了其在高端金融信创市场的核心地位。

生态版图扩容，协同赋能产业规模化发展

产业生态的持续完善，为金蝶天燕的市场扩张提供了重要助力。中期数据显示，公司上半年行业ISV合作伙伴合作收入同比增长66%，新增合作伙伴数量同比提升35%，累计完成超1000项产品生态适配，生态规模、适配质量、合作收益实现三重增长。

在产业协同层面，金蝶天燕持续联动金蝶中国、华为、中国电子、中国电信等头部产业伙伴，通过技术互补、市场共拓、资源共享的合作模式，打通基础软件上下游产业链。持续开放的合作模式，不仅放大了企业自身的市场竞争力，也有效推动了国产信创产业生态的规模化、一体化发展。

牵头标准建设，技术话语权持续提升

作为国产中间件领域的标杆企业，金蝶天燕深度参与行业标准体系建设，持续提升产业技术话语权。2026年上半年，公司已核心参与《PaaS部署管理规范》《软件分类标准》《软件与系统工程术语》等多项国家级标准的制定与修订工作，主导中间件核心技术要求与评测方法编制，为国内基础软件行业规范化、标准化发展提供重要技术支撑。

在产业安全与合规领域，公司首批加入由工信部、公安部、国家信息中心指导筹建的供应链安全社区，联合全产业链伙伴共建国产软件可信安全体系，筑牢信创产业供应链安全屏障。同时，产品顺利通过Jakarta EE 11国际认证，实现国内国标与国际权威资质双重认证，技术能力获得国内外市场的双重认可。

行业展望：变革红利持续释放，增长潜力可期

综合上半年业绩表现来看，金蝶天燕的经营变革、技术创新、行业深耕战略已全面落地见效，“中间件国家队”的市场地位进一步巩固，获得央国企、核心金融机构及产业伙伴的广泛认可。

行业人士分析，随着信创产业持续深化、AI与云原生技术加速落地，叠加公司产品、行业、生态的多重优势加持，2026年下半年金蝶天燕有望持续释放增长红利，持续深耕基础软件核心赛道，为国产信创产业高质量发展、数字中国建设持续赋能。

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