月内回调超4% 机构称机器人产业长期成长逻辑未变

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近期，机器人板块陷入震荡调整态势。新华财经数据显示，截至9月23日，9月以来机器人指数累计下跌4.37%。

对于板块短期回调的原因，弘毅远方基金认为，本轮行情核心由特斯拉海外进展催化，随着市场风险偏好快速提升，特斯拉供应链相关标的已出现阶段性大幅上涨，而在部分定点消息落地后，市场自然迎来利好兑现式调整。具体来看，特斯拉Gen3机器人预计将在年内股东大会亮相，且在更换项目负责人后，公司已重新梳理产品定义与供应链体系，预计年内有望明确供应链产品定点及2026年零部件交付节奏。

“拉长周期看，机器人产业的长期成长逻辑并未改变。”弘毅远方基金表示，政策支持和技术突破持续赋能，人形机器人多模态感知、大脑—小脑模型等关键技术不断进展，与具身智能深度融合，正加速在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景中落地。在此背景下，板块经短期回调后，估值吸引力已进一步凸显。

对于行业节奏，多家机构也表示，2025年头部人形机器人企业正推进百台至千台级小批量量产验证，而2026年和2027年或将成为从产品概念迈向批量量产的关键节点。基于此，机构判断，行业正处于“量产前夜”，随着海内外技术进展、供应链落地等催化因素在2025年四季度集中释放，板块有望开启新一轮行情。

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