我爱我家2025中报逆势增长，稳健经营穿越周期

2025年上半年，房地产市场在政策暖风与刚性需求释放的双重驱动下，呈现出明显的止跌回稳迹象。北京、上海、杭州等核心城市二手房市场率先回暖，成交量同比增幅显著，为行业复苏注入了关键动力。

在此背景下，我爱我家集团交出了一份含金量十足的成绩单。据半年报数据，公司实现营业收入56.58亿元，实现归母净利润3,840万元，较去年同期增长30.8%，实现扣非归母净利润4,991.71万元，较去年同期增长213.89%。

这组数据在行业仍处调整周期的当下，殊为不易。这背后是我爱我家25年深耕积累的核心竞争力、精准的战略布局、稳健的运营体系，以及数字化赋能与业务创新形成的协同效应，共同构筑起穿越周期的护城河。

财报数据透视：稳中有进、质效双升的底盘实力

我爱我家2025年上半年财报数据呈现出“稳中有进、质效双升”的鲜明特点，三大主营业务齐头并进，成本控制成效显著，展现出强大的业务底盘与市场适应能力。

分具体业务板块来看，三大主营业务均表现亮眼，形成了协同发展的良好态势：

经纪业务作为公司的核心支柱，实现收入20.32亿元，同比增长13.57%，毛利率同比提升0.13个百分点。报告期内，经纪业务实现GTV约1108亿元，同比增长10.5%。这一增长得益于公司在核心城市的持续精耕细作与服务品质的提升——上海地区市占率实现连续三年提升，北京和杭州等地区市占率在头部阵营中保持稳定，彰显了其在核心市场的竞争优势。

资产管理业务（相寓）持续保持高效运营，在管房源规模达到31.9万套，较去年同期提升约9%。更值得关注的是运营效率的优化：报告期内房屋资产管理业务的平均出房天数为8.8天，较2024年同期缩短0.7天；出租率高达95.2%，继续保持行业领先水平，这组数据充分体现了相寓在房源管理、租客服务等方面的精细化运营能力。

新房业务在整体市场仍处调整的背景下实现逆势突围，报告期内实现收入4.69亿元，同比增长24.32%，毛利率约为13.42%，同比提高0.06个百分点；新房业务GTV约为183亿元，同比大幅增长32.6%。这一成绩的取得，既得益于我爱我家一二手联动的优势，也离不开其数字化提效和过去三年公司所坚持的“控风险、保质量、增效率”经营原则。

从财务指标看，公司成本控制能力显著提升。上半年管理费用约4.52亿元，同比下降18.92%，反映出公司在运营效率提升方面的扎实成效，为净利润增长提供了重要支撑。

综合来看，我爱我家在2025年上半年的业绩表现，不仅体现了其在核心业务领域的稳健增长，更展现了在成本管控、效率提升等方面的硬核实力，为公司穿越市场周期奠定了坚实基础。

增长密码解析：战略精准与运营卓越的双重驱动

我爱我家在市场波动中展现出的强劲韧性，源于外部市场环境改善与内部核心能力提升的共振。这种“内外兼修”的发展路径，构成了其逆势增长的底层逻辑。

从外部环境看，2025年上半年房地产政策持续释放积极信号，形成了历史上最为宽松的政策环境。

中央以信心修复为政策新锚点，需求侧持续减息，同时加快城市更新步伐。4月25日中央会议提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，较之前的“止跌回稳”表述进一步加力；6月13日国务院常务会议明确提出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，政策导向的连贯性为市场复苏注入了信心。

货币政策的宽松同样为市场回暖提供了支撑。央行多次降息后，5年期以上LPR降至3.50%，5年以上首套公积金贷款利率降至2.60%，大幅降低了购房者的置业成本。

政策效应已逐步显现：上半年全国新房销售面积同比降幅收窄至3.5%，北京、上海等核心城市新房市场展现出强劲复苏态势；二手房市场表现更为突出，北京、上海、广州、深圳、杭州等城市上半年二手房网签量分别达到约8.9万套、11.7万套、5.6万套、3.2万套、4.6万套，同比增幅在12.5%到34.9%之间，核心城市的市场活力为我爱我家的业务增长提供了肥沃土壤。

在外部环境改善的同时，我爱我家自身的战略布局与运营能力是实现逆势增长的关键。

深耕核心城市的战略布局使其充分受益于本轮复苏。我爱我家业务持续聚焦国内一线和新一线核心城市，展业区域涵盖北京、上海、杭州、南京、苏州等市场活跃度高的城市。截至报告期末，国内运营门店总量近3000家，经纪人总数约3.1万人。这种高密度的核心城市布局，使其能够快速捕捉市场复苏信号，将政策红利转化为业务增长动能。

精准的亲民品牌定位为公司赢得了广泛客群。我爱我家确立“中国最亲民的大众房产服务平台”定位，重塑以消费者满意度为核心的品牌评价体系。在成立25周年之际，推出温情短片《好邻如故》，邀请前央视著名主持人倪萍担任爱家故事讲述者，以娓娓道来的叙事风格，展现品牌25年来见证万家灯火的成长历程，进一步强化了与消费者的情感连接。

数字化提效的精细化运营能力显著提升了公司效率。2025年上半年，公司APP端月活跃用户（MAU）达到381万，同比提升约23%；官网客户录入占比达48.9%，较2024年底提升5.6个百分点；线上报盘量较去年同期大幅提升约100%，为经纪业务发展提供了超过270万个线上商机。

多元业务协同效应增强了公司的抗风险能力。我爱我家构建的租售联动业务架构，能够高效引导“房、客、人、店”等核心资源在租住服务业务中优化配置，保证了业务体系的整体活力与收入稳定性。这种协同效应在市场波动期尤为重要，使公司能够平衡不同业务板块的周期波动，实现整体业绩的稳健增长。

而种种创新举措的持续落地，则进一步打开了我爱我家的增长空间。上半年，我爱我家上线了“首付找房”功能，通过智能算法实现首付预算与房源的精准匹配；相寓推出“双人通勤租房”功能，以算法精准匹配合租群体。

与京东物流合作，大幅缩短家具家电配送安装周期，提升租住体验；与业之峰、博洛尼等头部装修公司达成战略合作，为社区居民提供从购房咨询到装修设计的一站式解决方案，持续拓展服务边界，构建起“居住服务生态”的雏形。

未来展望：存量房时代的领跑优势

展望未来，在政策环境持续优化、行业向存量房时代加速转型的背景下，我爱我家凭借深厚的护城河与差异化优势，有望在新一轮行业变革中持续领跑。

从政策导向看，房地产市场的支持性政策将持续发力。2025年两会《政府工作报告》首次将“稳住楼市”写入总体要求，“持续用力推动房地产市场止跌回稳”仍是核心政策目标。随着一系列房地产新政的逐步落地，市场成交量有望进一步回暖，为房地产服务行业提供广阔的发展空间。

城市更新被提升到全新的政策高度，成为行业发展的新引擎。2024年，我国城镇化率已达到较高水平，每3个中国人中就有2个生活在城市，老旧小区改造滞后、城中村基础设施薄弱等存量矛盾，已取代规模扩张成为城市发展的主要挑战。城市更新行动既是提升居住品质的民生工程，也是激活内需的投资引擎，将为房地产服务企业带来新的增长机遇。

从市场空间看，存量房市场的黄金发展期正在到来。2024年国内存量房买卖市场的整体交易规模约在7万亿-8万亿元之间，预计2030年之前将突破10万亿元；租赁市场方面，预计国内住宅租赁市场规模在2030年将突破3万亿元，年均复合增速有望达到5%～10%。这种市场规模的持续扩大，为深耕存量房服务的企业提供了广阔的增长舞台。

面对这些发展机遇，我爱我家有持续领跑行业的得天独厚的优势：

一是行业集中度提升的趋势不可逆转，头部企业将获得高于行业的增速和更优的盈利能力。在市场调整期，中小机构的生存压力加大，资源加速向头部企业集中，我爱我家作为行业头部企业，有望通过市场份额的提升实现业绩的持续增长。

二是我爱我家通过人才体系、门店规模、数字化能力、买卖与租赁双轮驱动的业务模式，构建了差异化的竞争优势和业务壁垒，既能够分享存量房交易市场的增长红利，又能够通过资产管理业务获得稳定的现金流，形成了攻守兼备、持续增长的护城河。

比如经纪人的全职业周期管理能力和门店网络优势，构成行业难以复制的壁垒。我爱我家在房产经纪领域深耕25年，历经数轮市场周期，积累了丰富的组织运营和管理经验，构建起稳定、专业的经纪人团队，以及一张庞大的“融入社区的线下门店网络”，为获取房源和客源，构建社区信任、提升服务便捷性提供了关键支撑。

而多元协同、良性循环的业务结构，则增强了系统抗风险能力。我爱我家在住房买卖与租赁两个相互关联的市场长期保持优势地位，建立了业务体系完整、协同联动紧密的居住服务产业群。这种多元业务结构能够有效对冲单一市场波动带来的风险，为公司的长期稳定发展提供保障。

总之，在政策环境持续优化、行业集中度提升、数字化变革深入的背景下，我爱我家作为房地产服务行业的头部企业，正处于发展的战略机遇期。凭借稳健的业务模式、双轮驱动的战略布局和持续的创新投入，我爱我家有望在这一轮行业变革中实现价值重估和长期增长，继续领跑存量房时代。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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