恒友汇《指引》：政策与资金双轮驱动 具身智能开启竞速时代

当抽象的算法被赋予“实体形态”，能够感知环境、理解指令并积极与物理世界互动，一个崭新的智能时代正以前所未有的速度到来。3月29日至30日，2025中关村论坛年会人工智能主题日专场论坛——第二届“中国具身智能大会”发布了“具身智能十五大重点方向”以及《中国人工智能学会具身智能白皮书》，为具身智能的发展探索聚焦了更多关注。

恒友汇宏观经济研究室表示，具身智能已经展现出显著的效率优势和环境适应能力。随着技术的快速迭代和应用场景的不断拓展，具身智能已经具备了底层技术支撑和产业落地的创新方向，商业化潜力和技术壁垒正变得越来越明显。此外，政策支持与资本投入正在形成协同效应，推动该技术领域进入前所未有的高速发展期。

政策“指挥棒”：指明方向，提振信心

前沿赛道方兴未艾，产业布局快马加鞭。根据中国计算机学会（CCF）专家的定义，具身智能是指一种基于物理身体进行感知和行动的智能系统，其通过智能体与环境的交互获取信息、理解问题、做出决策并实现行动，从而产生智能行为和适应性。

目前，具身智能被视为推动下一轮产业升级、提升国家科技竞争力的关键因素。从人形机器人到智能工业臂，再到各种形态的服务机器人，其应用场景广泛覆盖工业制造、家庭服务、医疗健康及特种作业等领域。越来越多的国家和地区将机器人，特别是具备高级智能的具身机器人，纳入国家科技发展战略的核心。

我国早在2021年12月就发布了《“十四五”机器人产业发展规划》，旨在使中国成为全球机器人技术和工业发展的领导者。2024年7月，我国更新了“智能机器人重点专项”，预算约为4520万美元，以此进一步促进国家经济关键独立领域的发展，核心目标涵盖基础前沿技术，特别是生成式人工智能（AI）模型的训练与发展。

2025年，《政府工作报告》更是首次提及具身智能，并将其与生物制造、量子科技、6G等一同列为国家重点培育的未来产业。这标志着中国正加速从“数字智能”向“实体智能”跨越，人工智能与实体经济的深度融合进入新阶段。具身智能成为我国培育未来产业的重要方向和全球科技竞争的关键领域。

恒友汇宏观经济研究室认为，政策已经明确传递了发展具身智能是国家优先事项的信号。其意义不止于直接的财政扶持，更在于为产业生态指明发展方向，稳定市场参与者的预期，并极大增强科研实体和商业机构的信心。这如同为赛车手铺设赛道，明确终点方向，剩下的就是如何更快地驰骋。

在产业发展方向方面，第二届“中国具身智能大会”发布的“具身智能十五大重点方向”首次系统性规划了技术路线，涵盖多模态具身感知、具身自主学习、具身大模型、具身世界模型构建、具身操作、具身导航与路径规划等前沿领域。《中国人工智能学会具身智能白皮书》则进一步解析了具身智能内涵，梳理关键技术、数据集及行业应用，并预测了其未来趋势。

北京航空航天大学机器人研究所名誉所长、中关村智友研究院院长王田苗表示，应将人形机器人理解为“新物种”，从时间和辩证的角度看待人形机器人的应用。未来10年，人形机器人将进入工业、特种、危险环境，实现“机器换人”，经过验证后有望进入家庭，满足看护老人、服务人类等各类需求。

资本“助推器”：加速创新，促进转化

如果说政策是“指挥棒”，那么资本就是推动具身智能赛车飞驰的“超级燃料”。中商产业研究院发布的《2025—2030年中国具身智能市场调查与投资机会前景专题研究报告》显示，2024年，中国具身智能市场规模已经达到8634亿元。随着大模型的技术突破，具身智能市场规模将快速提升。2025年中国具身智能市场规模有望达到9731亿元。

敏锐的投资者早已嗅到其中蕴藏的巨大商业潜力。在全球范围内，针对具身智能领域的投融资活动日益活跃。不仅是专注于硬科技的风险投资机构，许多传统行业巨头和互联网科技公司也纷纷入局。无论是对掌握核心技术的初创公司进行天使轮、A轮投资，还是科技巨头内部孵化、重金收购相关团队，都彰显了资本市场对该领域的深切关注与高度认可。

2024年11月，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营，致力于推动具身智能技术的国际前沿发展。此前，美团战投等机构以接近10亿元投资智能人形机器人公司“宇树科技”；腾讯则通过旗下腾讯Robotics X 机器人实验室打造具身智能产品；软银投资的优艾智合与西安交通大学宣布成立具身智能机器人研究院。

资金的涌入，使得企业能够吸引优秀人才、购买先进设备、扩大研发投入，将实验室中的“可能”迅速转化为“现实”，加速技术的迭代和产品的研发进程。这使得具身智能领域日益呈现出百舸争流的“竞速”态势，各路参与者都在加速抢占技术高地和市场先机，极大地推动了技术的进步和应用场景的拓展。

例如，坤元资产FOF伙伴优必选3月30日发布的2024年度财报显示，公司全年总收入13.05亿元，同比增长23.7%，已连续多年实现营收稳步增长。尤其值得一提的是，优必选持续加大核心技术研发，2024年研发投入4.78亿元，占营收比例为36.6%，新增授权专利超500项，共持有2680项授权专利，其中发明专利占比为57.87%。

坤元资产FOF伙伴宇树科技的表现也颇为亮眼，2024年业绩相较于2023年几乎翻倍，四足机器人的全球市场份额已超过60%。人形机器人自2023年下半年起已实现小规模量产，目前堪称全球订单量最大的人形机器人企业，其海外订单与国内订单各占50%。

恒友汇宏观经济研究室表示，政策的支持降低了早期研发的风险和不确定性，吸引了资本的目光；资本的活跃则验证了技术的市场前景，反过来又可能促使政策进一步加码支持。为了向投资者提供更多决策参考，恒友汇近期将发布《2025上半年宏观经济展望及全球资产配置策略指引》，以专业性与前瞻性，帮助投资者更好地把握时代脉搏，踏准时代节拍。

双轮驱动，智见未来。政策的“东风”与资本的“活水”汇聚，使具身智能发展进入快车道。这场竞速不仅关乎技术的突破，更关乎产业的未来和社会的变革，并重塑人机协作范式。在期待一个更加智能、高效、便捷的未来的同时，恒友汇将以前瞻性市场分析，引导这场技术竞赛朝着健康、可持续的方向发展，确保科技成果真正成为改善生活、推动进步的重要力量。

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