中国资产大爆发 科技创新催生“蛇”吞全球

2025年，必将是中国科技发展史上具有里程碑意义的一年。蛇年伊始，中国科技创新便以“狂飙突进”之势震惊世界，引发全球瞩目。DeepSeek在人工智能大语言模型领域以初创之姿挑战巨头、宇树科技人形机器人在春晚舞台的惊艳亮相、世界首款第六代战斗机轰动全球，一系列创新成果，无不彰显着中国进入了科技创新成果井喷的时代。

与之相伴的是，自2月以来，科技板块成为A股市场的领涨板块之一，南向资金持续净流入，创业板指数、科创50指数上涨均超10%，显示出市场对科技股的浓厚兴趣。对此，恒友汇宏观经济研究室指出，2025年初中国科技取得的重大突破，标志着中国经济正加速迈向创新驱动发展的道路，同时也预示着产业升级的浪潮和新增长点的不断涌现。

关键领域：中国科技的耀眼突破

2023年，全球人工智能迎来“ChatGPT时刻”。2025年，中国的大语言模型DeepSeek则迎来了“斯普特尼克时刻”。这家人工智能初创公司，凭借自主研发的DeepSeek R1模型，在全球AI领域掀起一股强劲的“中国旋风”，展现出颠覆性的力量。

德意志银行近期发布以《China Eats the World（中国鲸吞世界）》为题的研报中，描绘了一幅中国以创新为引擎、重塑全球产业格局的图景，指出中国现在正经历类似“斯普特尼克时刻”的关键时期，强调需重新审视和评估中国技术及资产的价值。而“斯普特尼克时刻”被广泛用于形容在科技、军事或其他领域，当一个国家或组织意识到自己在关键领域落后于竞争对手时，所面临的巨大挑战和压力，以及由此产生的紧迫感和行动需求。

DeepSeek R1在数学、编程、自然语言处理等领域展现出了卓越的性能。其技术创新的亮点在于，即便不依赖于最尖端的Nvidia芯片，它也能实现与OpenAI-o1模型相媲美的性能，同时显著降低了训练成本，仅为OpenAI最新模型的一小部分。分析人士认为，DeepSeek的崛起，象征着中国在人工智能领域已具备与国际巨头同台竞技的实力。

如果说DeepSeek代表着中国在“认知智能”领域的突破，那么宇树科技则代表着中国在“具身智能”领域的崛起。2025年春晚上，舞蹈《秧BOT》引发热议，宇树科技最新一代人形机器人Unitree G1和H1，借助先进的AI算法与激光SLAM定位技术，成功演绎了各种高难度舞蹈动作，生动展现了“具身智能”技术的巨大潜力。

除了DeepSeek、宇树科技等新兴力量，各领域头部企业也不断开疆拓土，展现出科技创新“逆风飞扬”的韧性。其中，华为研发投入突破1600亿元，刷新纪录；大疆创新占据全球消费级无人机市场七成份额；宁德时代六年蝉联动力电池装机量冠军；比亚迪斩获全球新能源车市场销量冠军。这些企业，正通过示范效应，带动中国创新矩阵的飞速发展。

科技信心的重拾，在资本市场中得到了显著地体现。以比亚迪智驾的积极影响为例，坤元资产FOF生态伙伴黑芝麻智能（2533.HK）的股价一度飙升55.5%，创下历史新高。资料显示，黑芝麻智能的核心产品包括视觉处理芯片、AI感知系统和自动驾驶解决方案，尤其在车载视觉处理方面具有领先优势。

2025年年初以来，国内外市场上的中国科技公司普遍表现强劲。在内地，计算机板块年初以来涨幅约为20%。在香港，阿里巴巴股价累计涨幅超过50%，同时，小米、快手、联想等多家企业的股价也实现了超20%的涨幅。高盛、瑞银、德意志银行等外资机构纷纷开始重新审视中国企业，尤其是拥有核心技术的科技企业的估值。

动能涌现：“狂飙”背后的深层逻辑

中国科技2025年迎来“狂飙”式发展，是多种因素共同作用的结果。政策支持、人才涌现、市场沃土与资本赋能，汇聚成推动科技创新的澎湃动能，引领改写全球科技创新格局。

首先，科技自立自强已上升为国家意志。《“十四五”规划纲要》将目标细化为具体路线图：数字经济核心产业增加值剑指GDP的10%，研发投入增速锚定7%的年均增幅，基础研究占比更要从6%向8%跃升。财政部最新数据显示，2024年中央本级科技支出预算安排为3,708.28亿元，较上年增长10%，彰显了国家对科技创新土壤的持续培育和深耕细作。

其次，人才储备与市场需求的增长犹如“春笋破土”，势不可挡。从“强基计划”到“101计划”，正在加速选拔和培养基础学科拔尖人才。相关报告显示，2024年中国顶尖科学家人数跃升至32,511人，占全球近28%，首次超过美国。这种“人才红利”的持续释放，正在重塑全球创新版图的权力格局。而中国14亿人口的市场潜力和41个工业大类的完整产业链，也催生着“需求牵引创新”的独特生态。

最后，在资本赋能方面，战略性新兴产业发展基金、国新创投基金等国资基金密集落地，重点投向集成电路、人工智能等硬科技领域。同时，坤元资产、赛富基金、东方富海、启明创投等民间资本共同携手，打造FOF投资生态圈，专注于类似于宇树科技这样的早期、小型、长期及硬科技企业投资，不仅填补创新项目投资空白，也为创新提供“源头活水”。

据此，恒友汇宏观经济研究室表示，中国的科技变革正引发深远影响。对内，它如同经济转型的“加速器”，助力“中国智造2025”战略目标快速实现，去年上半年，高技术制造业增加值同比增速高达10.5%，远超传统产业。对外，它扮演着全球产业链重构的“催化剂”，在出海浪潮下，中国方案将成为全球范围内技术标准的重要参考。

在全球资本市场，苹果、微软、英伟达等科技巨头催生了美股“科技七巨头”的概念，反映了市场对美国科技核心资产的追捧。2025伊始，以杭州“六小龙”为代表的中国科技强劲崛起，预示着中国也将孕育出自己的“中国科技巨头”。无论是比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯，还是字节跳动、宁德时代，它们无疑都拥有着共同的特质，坚持“科技创新”的鲜明属性。

平安证券研究所在《2025年开年宏观展望：资产篇》中认为，尽管市场对2025年美国加征关税的预期存在差异。但这种影响或是“结构性”的，对于出口依赖度较高的产品冲击更大，而对自主可控、科技突围相关板块而言存在利好。

展望2025年，中国科技创新的爆发将为投资者提供更多机会。高盛研报维持对明晟（MSCI）中国指数的超配评级，并预计该指数在2025年将上涨14%。德意志银行指出，从中期来看，全球投资者将加速增配中国资产，以把握投资良机。

以中国丹青，画科技未来。中国创新成果“蛇”吞全球，不仅展现了一个文明古国向科技强国的蝶变，更预示着全球创新范式将迎来东方智慧的深度参与。随着中国在科技创新领域的持续投入和不断突破，中国人的耐心定力和持久创新的精神，正成为中国发展最大的“耐心资本”。未来的中国将在全球科技舞台上扮演更重要的角色，中国的科技资产也将为全球投资者带来丰厚回报。

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