国金证券：稳增长政策效果加速显现 居民消费修复延续性较强

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新华财经北京5月14日电（王菁）近日，由国金证券研究所举办的“迎客松——产业高峰论坛暨国金证券2023年中期策略会”在安徽合肥召开。多位资深分析师与研究员共同为投资者展望下半年投资机会，为投资者、提高研究服务体验，为金融市场高质量发展贡献研究力量。

国金证券研究所首席经济学家赵伟在会上表示，年初以来，国内宏观数据屡超预期，金融市场对此反应较平稳。当前，短周期经济修复比较健康，稳增长政策效果仍在加速显现，就业和消费的“正反馈”刚刚开始，地产链条“积极信号”也在积累。

“具体来看，居民消费修复延续性强，企业消费弹性被低估。居民就业、收入再到消费的改善过程将是持续自我加强的过程。疫情期间收入增速受损程度最深的中低收入群体，疫后修复过程中其收入将持续改善，支撑居民中低消费升级逻辑。”赵伟称。

宏观首席分析师杨飞认为，消费已开启修复之路，耐用品消费或不必过于谨慎，汽车、地产领域已出现一些“积极”信号，新能源汽车需求释放对汽车消费的支持进一步增强，高能级城市地产供需“正循环”、低能级城市“加力”或共同推动地产销售转正。

策略首席分析师艾熊峰则分享其观点称，TMT具备了成为未来2-3年投资新主线的所有特征，本轮TMT主线短期的风险或来自市场整体的宏观冲击。行业配置方面，TMT可关注四个细分领域，包括计算机ToC端产品型公司具备较强的市场空间和市场议价能力；通信运营商和光通信在算力基础设施建设下的增量需求；传媒中游戏和AI+应用或是最直接受益于人工智能的领域；随着半导体周期逐步见底，布局AI算力需求支撑的细分产业链领域。

据悉，本次策略会包括主会场、总量、汽车硬科技、自主可控、新能源&新材料、消费、AI等七大研究专场。值得一提的是，对于当下最炙手可热的“AI”主题，策略会共设立了相关7大分会场，分别为AI+通用场景+垂直场景、AI人工智能大时代-基础设施、AI+智能驾驶、AI+传媒及工业互联网、AI+金融工程ChatGPT引领量化投资新机遇、AI+能源数字化与机器人、AI+消费落地应用等。

国金证券总裁姜文国在致辞中表示，国金证券作为直接融资的证券金融服务商，是连接实体经济和资本市场的重要桥梁，肩负着服务实体经济、推动经济结构转型的重要责任。在全球经济和产业格局变化莫测的大背景下，峰会着力聚焦政策变化和重点产业的发展与转型，为国内经济高质量发展有效助力。

姜文国强调，国金证券研究所在2022年围绕“自主可控”、“疫后修复”等大主题打造了一系列联合精品研究产品，今年将全力围绕“AI+”展开更加具有深度的前瞻研究。

编辑：王柘

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