6月以来餐饮行业恢复环比好转 餐饮龙头有望穿越周期

昨日大盘全天震荡调整，创业板指相对偏强。沪深两市昨日成交额7584亿，较上个交易日缩量354亿。截至收盘，沪指跌1.19%，深成指跌1.43%，创业板指跌0.86%。北向资金昨日全天净卖出60.02亿元。美股三大指数集体收跌，纳指跌0.85%，标普500指数跌0.67%，道指跌0.33%。

在今日的券商晨会上，中金公司认为，6月以来餐饮行业恢复环比好转，餐饮龙头有望穿越周期获得持续回报;中信证券认为，下游需求支撑价格，关注稀土产业链反弹;中原证券认为，三季报窗口期，把握家电行业结构性亮点。

中金公司：6月以来餐饮行业恢复环比好转 餐饮龙头有望穿越周期获得持续回报

中金公司认为，中国餐饮业呈现“大赛道、稳增长”的特征，供给侧基建日益完善助力行业连锁化率提升、企业突破发展天花板。虽然1H22餐饮同店恢复承压，但餐企降本控费成效显著;6月以来餐饮行业恢复环比好转，认为未来疫情好转后行业有望进一步向疫情前水平恢复。持续打磨核心竞争力、具有较强韧性的餐饮龙头有望穿越周期获得持续回报。

中信证券：下游需求支撑价格，关注稀土产业链反弹

中信证券认为，根据弗若斯特沙利文预测(转引自金力永磁公告)，2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨，预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国;随着新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将高位运行，产业结构有望持续优化，稀土永磁行业集中度或进一步提升。2021年是稀土全产业链的利润拐点，今年前三季度多数稀土永磁企业利润同比、环比维持高增势头，供需、政策的持续支撑下，2022年稀土价格中枢或稳步抬升，产业链利润或持续释放，关注稀土全产业链战略配置机会。

中原证券：三季报窗口期，把握家电行业结构性亮点

中原证券认为，行业前三季度，内销与新兴品类增长相对较好。2022年初以来，我国家电行业在消费环境疲软状态下景气程度持续偏低，但从不同地区市场与细分品类表现来看，仍存在结构性亮点和明显分化。相较于出口增速受上年高基数影响出现连续下滑的情况，内销市场在Q2-Q3全国多地持续高温，以及疫情防控下居民对食品储存需求的提升下，以空调、冰箱/冰柜为主的大家电销售量明显提升。另一方面，不同于受地产市场拖累影响而持续低迷的传统家电产品，细分新兴品类，如干衣机、洗碗机、集成灶等家电产品销售表现仍为亮眼。此外，部分较高契合消费者生活场景所需的小家电产品，市场呈现放量增长。因此，在当前以需求为导向的行业发展方向下，具备高景气、低渗透的新兴品类，是家电行业持续升级发展的主要驱动力。同时，虽已进入存量时代的传统品类，但在技术革新与消费者需求点增多的驱动下，以高端化、智能化为方向的发展主线仍将继续拓宽其增长空间，为行业整体发展提供有力支撑。

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