市场风险偏好下行 10年期美债收益率飙升至十四年高位

昨日市场风险偏好下行，且加息预期再度升温，美股三大指数昨日未能继续两日以来的涨势，最终以齐跌收盘。美元指数和美债收益率携手飙升，其中10年期美债收益率飙升至十四年高位，最高升14个基点，自2008年7月以来首次升穿4.1%，明星科技股集体下挫。重点财报方面，特斯拉(TSLA.US)三季度营收和汽车业务毛利率逊于预期，调整后EPS超预期，盘后一度跌超6%。

【美股】截至收盘，道指跌99.99点，跌幅为0.33%，报30423.81点;纳指跌91.89点，跌幅为0.85%，报10680.51点;标普500指数跌24.82点，跌幅为0.67%，报3695.16点。昨日公布的欧美宏观经济数据打压了市场风险偏好，美国9月新屋开工总数年化(万户)数据低于超预期，楼市持续受到美联储鹰派加息打压。欧元区9月CPI年率终值同比增9.9%仍创新高，同月英国CPI同比加速增至10.1%，重返7月份的40年高位。市场加息预期再度升温，今年鹰派票委、圣路易斯联储主席布拉德称，必须按美联储已经暗示的那样推进加息，若通胀回落不如FOMC预料得迅猛，美联储将不得不做出反应;美联储公布的经济状况褐皮书显示，通胀仍然偏高但部分地区出现回落，地区联储的商业联络人对经济增长前景更为悲观，预计高通胀和利率上升将令经济走弱。

加息预期方面，市场预计10月末和11月欧洲央行和美联储均加息75个基点，12月美国加息75个基点概率升至74%，对于美联储本轮加息终值的预期区间升至5%-5.25%。

重点财报方面，特斯拉(TSLA.US)三季度营收和汽车业务毛利率逊于预期，调整后EPS超预期，盘后一度跌超6%。IBM(IBM.US)三季度财报超预期，预计全年收入增速超过5%，盘后一度涨超5%。美元指数和美债收益率携手飙升，三大指数连涨两日后未能继续延续涨势，周三最终以齐跌收盘。从盘面上看，能源股、光伏太阳能股涨幅居前。10年期美债收益率飙升至十四年高位，对收益率敏感的明星科技股多数走弱：奈飞(NFLX.US)在超预期财报提振下涨超13%，苹果(AAPL.US)涨0.08%，微软(MSFT.US)跌0.85%，亚马逊(AMZN.US)跌1.11%，谷歌(GOOGL.US)跌1.13%。热门中概股集体走弱，中国海外互联网ETF (KWEB.US)跌6.92%，中概股基准指数纳斯达克中国金龙指数(HXC)跌7.09%。

【欧股】德国DAX30指数跌0.19%，英国富时100指数跌0.17%，法国CAC40指数跌0.43%，欧洲斯托克50指数涨0.21%。

【亚太股市】日经225指数涨0.37%，韩国KOSPI指数跌0.56%，越南VN30指数跌0.51%，印度尼西亚雅加达综合指数涨0.38%，泰国SET指数跌0.10%，印度孟买30指数涨0.25%。

【外汇】美债收益率重新转涨，10年期美债收益率飙升至十四年高位，最高升14个基点，自2008年7月以来首次升穿4.1%。伴随美债收益率上涨，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY最高涨0.9%并且一度升破113，收复周一以来的大部分跌幅，从近两周低位反弹。欧元兑美元跌近1%并失守0.98，日元兑美元汇率下逼150重要关口，本周连续三日创32年最低，市场关注150关口是否为日本货币当局介入干预汇市的门槛。

【加密货币】与美股科技股和市场风险偏好联动紧密的主流加密数字货币多数下跌。市值最大的加密货币比特币继续跌向1.9万美元这一整数位，市值排名第二的以太坊也跌超2%并失守1300美元重要关口。

【黄金】市场对美联储大幅加息的预期再度升温，美元和美债收益率携手上行，黄金期货价格连跌两日至三周以来低位，COMEX 12月黄金期货收跌1.3%，报1634.20美元/盎司。现货黄金一度跌24美元或跌1.5%，失守1630美元关口，回吐9月28日来全部涨幅。有分析人士认为，若黄金价格跌破9月份的底部位1615美元，下一个支撑位是1600美元整数位。

【原油】在昨日出现暴跌行情之后，国际油价从两周低位反弹。WTI 11月原油期货收涨2.73美元，涨幅3.29%，报85.55美元/桶，盘中涨4%并一度升破86美元。国际油价基准布伦特11月原油期货收涨2.38美元，涨幅2.64%，报92.41美元/桶，盘中涨超3%并上逼93美元关口。尽管美国总统拜登确认将从战略石油储备中出售1500万桶石油，以缓解汽油价格高涨势头，但昨日油价仍在供应趋紧的基本面压力下涨幅扩大。上周美国EIA商用石油库存意外减少近173万桶，前值为增近1000万桶，战略石油库存降至1984年6月来最低。

【基础金属】通胀高企和欧美央行进一步激进加息预期，加剧了市场对全球经济和金属需求的担忧，强势美元也令大宗商品价格承压，伦敦基本金属(LME)多数下跌，昨日跌近2%的伦铜再跌近0.8%，失守7400美元。伦铝价格进一步远离2200美元，统计数据显示，本月迄今LME铝库存激增70%，疑似滞销的俄罗斯铝大量流入LME仓库。伦铅跌近1%并失守2000美元重要关口。具体价格上，LME铜跌0.79%，报7362.50美元/吨。LME铝跌0.07%，报2191.50美元/吨。LME锌涨1.33%，报2901.50美元/吨。LME铅跌0.74%，报1998.50美元/吨。LME镍涨0.23%，报21926美元/吨。LME锡跌1.22%，报19213美元/吨。

【宏观消息】

“鹰派”FOMC票委布拉德预计美联储将在明年初结束“前置性”的加息。美联储官员布拉德表示，他预计美联储将在明年初结束“前置性”的激进加息，并转向在通胀降温时通过小幅调整保持货币政策仍然处于足够限制性的水平。目标是达到“有意义的限制性水平”，以推动通胀下降，他说，“但这并不意味着利率会永远上升”。布拉德还表示，在2023年，美联储将更接近于可以实施正常货币政策的环境，当前政策利率处于正确的水平，给通胀带来下行压力，但随着2023年数据的到来，可以进行调整。

美联储公布经济状况褐皮书。褐皮书显示，自上一份报告以来，全国经济活动净小幅扩张;然而，不同行业和地区的情况各不相同，预期通胀将普遍缓和。美联储经济状况褐皮书还显示，由于对需求疲软的担忧日益加剧，前景变得更加悲观;价格增长仍处于高位，尽管几个地区出现了一些松动;工资普遍增长，部分放缓;就业持续上升，但一些地区降温。

拜登称石油公司不应在“战时”回购股票。美国总统拜登表示，在俄乌发生冲突之际，美国石油生产商不应该通过增加股票回购和股息的方式将创纪录的利润返还给股东。他加大了对能源行业及其在高油价中所扮演角色的批评力度。拜登说:“我向美国能源公司传达的信息是，你们不应该用你们的利润回购股票或分红。现在不行，冲突还在肆虐。”他在讲话中说，石油公司应利用意外之财来提高产量，为消费者降低燃油价格。他还说，汽油价格最近的下跌速度没有原油价格那么快，这重复了他以前攻击该行业时所用的一句话。他说:“降低油站汽油的价格，以反映你为产品的投入。”“你仍然会获得可观的利润，你的股东也会很好。”

世界钢铁协会下修全球今明两年需求预期。世界钢铁协会今天表示，预计今年全球钢铁需求将下降2.3%至17.9亿吨(4月预期增长0.4%)。该协会市场研究委员会主席Maximo Vedoya表示，俄乌冲突和不断上升的通胀动摇了人们对疫情后持续稳定复苏的预期。美联储加息和美元走强，加大了美国经济衰退的风险，并将导致新兴市场的资本外流，以及总体上抑制了投资和消费支出。世界钢铁协会总干事Edwin Basson表示，受基础设施支出增长的支持，特别是在交通和能源子行业，明年全球钢铁需求将增长1%(此前预期增长2.2%)。欧盟的需求预计今年将下降3.5%，明年将下降1.3%。美国需求的预期也遭下调，但幅度较小，因为由于被压抑的需求(得以释放)和供应链物流改善，美国汽车行业将保持积极势头。美国的基础设施法案可能会促进投资并支持钢铁需求，预计其2022年钢铁需求为2.1%(4月预期增长2.8%)。

高盛：日本央行将维持收益率曲线控制政策。高盛策略师预计，日本央行的收益率曲线控制将保持不变，在美元兑日元USD/JPY接近150大关之际，日本央行的干预取决于日元的波动速度而不是汇率水平。策略师Kamakshya Trivedi表示，预计日本央行在10月27日的会议上表明维持收益率曲线控制的措施。他预计，美元将继续上涨，因经济看起来仍然过热，失业率处于历史低位，通胀率仍然很高。他表示：“许多人和我们的基线预期是美联储加息将持续更长时间。即使按照最乐观的预测，通胀也只会非常缓慢地下降。”预计一些潜在通胀压力最终会消退。

印度不急于参与限制俄罗斯石油价格的全球倡议。印度媒体援引消息人士的话称，印度目前不倾向于加入对俄罗斯石油实施价格上限的全球倡议，因为印度从俄罗斯进口的原油获得了很大折扣。现在印度是世界第三大石油进口国，这个地位可能会影响油价上限政策的有效性。一位印度政府官员表示：“总的来说，美国提出的倡议对印度是有利的。另一方面，俄罗斯威胁要停止向任何参与该计划的国家供应物资。在这种情况下，我们为什么要参与其中?毕竟，我们做决定时必须平衡印度的利益。

【个股消息】

生产、交付遇瓶颈 特斯拉(TSLA.US)Q3营收一年来首次不及预期。美东时间10月19日美股盘后，特斯拉(TSLA.US)公布了2022年第三季度财报，其中，由于生产和交付遭遇瓶颈，该公司Q3营收一年来首次未能达到华尔街预期。数据显示，特斯拉Q3营收同比增长55.9%至215亿美元，但低于分析师预期的221亿美元。剔除部分项目的每股收益增至1.05美元，高于分析师平均预期的1.01美元。另外，特斯拉Q3整车毛利率收窄至27.9%，也低于28.4%的平均预期。

IBM(IBM.US)三季度业绩超预期，提高全年指引，盘后一度涨超6%。10月19日周三美股盘后，IBM公布其第三季度业绩。财报显示，公司三季度营收和利润均超出市场预期。数据显示，在三季度，IBM营收为141.1亿美元，增速达到6.5%，高于市场预期的135.1亿美元;调整后每股收益为1.81美元，高于市场预期的1.77美元。

特斯拉选定在弗里蒙特工厂生产Cybertruck电池组。据知情人士透露，特斯拉计划在弗里蒙特工厂的一条新电池生产线上开始为即将推出的Cybertruck电动皮卡制造电池组。根据特斯拉提交给弗里蒙特市的一份文件显示，特斯拉称该项目为“CTA Battery B-Build”。特斯拉计划在得州奥斯汀工厂量产Cybertruck，然而奥斯汀郊外的新特斯拉工厂尚未准备好开始生产电池和电池组。知情人士证实，弗里蒙特工厂是唯一一家可以生产该公司生产的所有四辆汽车的特斯拉工厂，最终也被选中负责Cybertruck电池制造的任务。

通用汽车(GM.US)考虑用中型电动皮卡扩展悍马产品线。据知情人士透露，通用汽车正考虑在其悍马品牌中增加一款中型电动皮卡，以迎合对低排放汽车的需求。小型电动悍马仍是通用的一个设计概念，但有很大机会投入生产，并被视为优先项目。通用已经制造了大型电动悍马皮卡，并将在明年初开始制造全尺寸SUV.通用正在通过推出悍马和凯迪拉克的高价电动车吸引高端客户，并向车队买家提供低价车型，从而扩大销量和制造规模。知情人士说，通用认为悍马品牌有很高认知度，因此推出一款体型较小但依然强劲的悍马将是合理的延伸。

【大行评级】

Evercore：下调百思买(BBY.US)评级至“与大盘持平”， 目标价70美元

MKM：下调Meta(META.US)与谷歌(GOOGL.US)目标价至195美元与134美元

瑞信：下调Adobe(ADBE.US)目标价至325美元，维持“中性”评级

关键词： 市场风险偏好下行 加息预期再升温 美股三大指数齐跌 10年期美债收益率