澳洲联储将连续第四次加息 房地产市场将避免拍卖

澳洲联储正依赖强劲的消费需求来帮助经济消化其快速加息的影响，暂时搁置房地产市场普遍低迷的问题。除了两位经济学家，几乎所有接受彭博调查的经济学家都预测，澳洲联储周二将把隔夜拆借利率目标上调50个基点至2.35%，这将是澳洲联储连续第四次加息。

渣打银行预计澳洲联储将加息40个基点，消除疫情期间利率降至创纪录低点0.1%的异常现象，而彭博经济预计澳洲联储将加息25个基点。

和全球的货币政策制定者一样，澳洲联储的决策者也在努力防止通货膨胀失控。他们预计，10万亿澳元(6.8万亿美元)的房地产市场将避免被迫拍卖，因为许多抵押贷款持有人提前还款，而高就业率让他们能够守约。

AMP Capital Markets高级经济学家Diana Mousina表示:“通常在紧缩周期，澳洲联储会加息几次，然后静观其变。但他们就是不给自己任何时间来观察数据，因为他们担心通胀太高。”

澳大利亚第二季度的CPI增幅为6.1%，是澳洲联储设定的2-3%目标上限的两倍，预计今年晚些时候将达到略低于8%的峰值。

彭博经济学家 James McIntyre称：“澳洲联储已经发出信号，它现在可能会放慢紧缩的步伐。今年8月，该央行曾表示，其政策行动没有‘预设路径’，我们预计本月将加息25个基点。”

疫情时期的经济刺激和3.4%的失业率共同推动了家庭消费的繁荣。澳大利亚7月份零售销售额激增1.3%，再加上出口价格高企，预计将推动经济增长。经济学家预计，将于周三公布的今年第二季度澳大利亚GDP将环比增长1%，较上年同期增长3.5%。

然而，房地产市场正在努力消化澳洲联储自5月份以来连续四个月共1.75个百分点的加息。澳大利亚8月份房价以1983年以来最快的速度下跌。令人担心的是，经济衰退将对澳大利亚经济产生影响，澳大利亚是世界上家庭负债最高的国家之一。

据Jarden Securities Ltd.称，澳洲联储的加息需要两到三个月的时间才能影响到家庭。这表明消费者现在才感受到最初加息的冲击。不过，大约三分之一的抵押贷款是固定期限的，这进一步使它们免受紧缩的影响。这有助于解释为什么澳大利亚消费者仍在大举消费，尽管这种势头可能会随着时间的推移而减弱。

Jarden分析师Carlos Cacho表示:“考虑到加息和家庭提高抵押贷款还款之间的滞后性，我们预计到2022年底，零售支出和消费将开始出现疲软迹象。”他预测，明年家庭的偿债额与收入之比将达到2008年以来的最高水平，导致“消费的实质性放缓”。

澳洲联储的政策制定者正试图实现软着陆，同时他们也承认，在保持稳定增长的同时降低通胀的途径很狭窄。彭博的一项调查显示，经济学家对未来12个月澳洲经济陷入衰退概率的预期中值为23%。

这也是为什么Mousina认为澳洲联储可能会在周二选择小幅加息40个基点的原因之一。她称:“这将有助于使现金利率回到更正常的水平。这还可以表明，加息的步伐可能会放缓，因为我们知道，在澳大利亚，加息的力度往往更大。”

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