【财经分析】疫情冲击3月快递业数据：业务量增速放缓 单票价格波动

新华财经北京4月21日电（记者李唐宁）各家快递企业本周陆续公布3月数据，显示行业业务量增长受损，单票价格亦出现波动。分析人士认为，背后主要原因为多地疫情防控对快递经营造成负面影响，包括疫情严重区域的快递网点停收停派、干线运输车辆进出不畅、中转中心疫情防控升级导致经营效率受损等。不过，行业强监管预期之下，电商快递企业单价具有韧性，目前单票净利对快递企业业绩影响大于业务量增速放缓的影响，且随着国内疫情防控效果逐步显现，快递行业供需也将随之恢复。

3月快递上市企业业务量增速普遍放缓

从本月上旬开始，全国多地疫情反复，部分中转中心、网点关停，多地快递出现了阶段性中断，部分电商平台也出现发货延误、暂停发货现象，对快递服务冲击较大。国家邮政局近日公布数据显示，2022年3月，全国快递服务企业业务量完成85.4亿件，同比下降3.1%；业务收入完成 818.5 亿元，同比下降 4.2%。

从各家快递企业本周陆续公布的3月数据看，业务量普遍增速放缓。圆通速递完成业务量14.17亿票，同比增长5.06%；韵达股份完成业务量15.82亿票，同比增长4.35%；申通快递完成业务量9.87亿票，同比增长8.76%。

单票收入方面，三家快递公司的单票收入同比均有所增长，但环比出现波动。圆通速递单票收入2.48元，同比提升10.11%，环比下降6.77%；韵达股份单票收入2.59元，同比提升18.26%，环比增长10.68%；申通快递单票收入2.56元，同比提升13.78%，环比下降1.16%。

在疫情封控管理影响下，叠加主动收缩业务、控制成本等因素，顺丰速运物流业务量也出现同比下滑。顺丰近日公告3月份经营数据显示，速运物流业务实现营收124.63亿元，业务量8.03亿票，同比下降 7.9%。

顺丰控股相关负责人在接受新华财经记者采访时表示，顺丰调优客户结构与产品结构，放弃市占执念，不再“以价换量”。2022年一季度顺丰实现归属上市公司股东净利润9.5亿元至11亿元。虽然受到疫情影响，但顺丰依然坚持有质量发展，3月单票收入保持在15.52元/票，同比增加2.24%，“在行业从追求规模和速度到转型追求高质量发展时，顺丰对新业务的培育已经进入到收获期，前期投入也在不断被摊薄。”

过去两年间，快递公司持续受低价竞争困扰，在去年底以来的监管管控的大背景下，行业价格战已连续呈现缓和态势，但3月由于受到疫情影响，快递经营成本上行，行业单票价格再次出现波动。从被称作快递“粮仓”的义乌、广州等地3月数据看，快递平均单票收入再次环比下降。光大证券研报显示，2022年3月金华（义乌）地区快递业务平均单票收入约3.07元，较2022年1-2月减少0.16元；广州市快递业务平均单票收入约 7.32 元，较2022年1-2月减少0.16 元。

疫情缓解后有望带动快递需求反弹

对于后市预判，分析人士普遍认为，一季度头部电商快递企业单价具有韧性，疫情影响是一次性的，而且短期快递需求更多是受到抑制而非消失，如果疫情持续时间短，快递需求有望迎来反弹。同时，新发展阶段下，价格贡献的利润弹性远大于业务量变动带来的影响。

中泰证券分析师皇甫晓晗预计，强监管大概率持续，主要企业战略仍未改变，行业仍将处于弱竞争状态；同时，疫情虽影响业务量，但盈利影响有限，“根据我们测算，业务量对快递行业22年全年利润影响仅20%，而单票净利影响80%。”

国海证券研报也认为，目前电商快递行业已进入高营收增速、低资本开支增速的新发展阶段，头部企业的发展战略也由成本差异化转为收入差异化，更加注重服务质量、经营利润与市场份额的平衡。疫情封控只影响快递业务量增长的节奏，不改变格局优化下整体行业量价齐升的趋势。光大证券分析师程新星认为，国内疫情反复对快递行业的整体冲击偏负面。不过随着未来国内疫情防控效果逐步显现，快递行业供需也将随之恢复。

国信证券分析师姜明认为，在今年全国疫情影响范围和持续时间可控的假设下，通达系公司单票利润有望实现明显回升，利润有望实现高速增长；顺丰公司整体产能充足、将可以满足未来较长一段时间内的业务发展需要，预计2022年公司资本开支将开始出现下降、资产利用率将实现提升。

对此，顺丰控股相关负责人对记者表示，一季度顺丰业绩显著改善得益于五个方面，一是持续聚焦核心物流战略，强调可持续的健康发展；二是主动调优产品结构，减少低毛利产品件量；三是坚持精益化成本管控，提高投入产出效率，以科技方式提升资源使用效率的管理，推进四网融通，加强场地、线路资源整合，及加强春节期间跨业务板块的资源协同；四是业务盈利能力改善，新业务同比减亏；五是合并嘉里物流贡献的业绩。

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