资本市场行政许可信用承诺制度“蓄势待发”

近日，中办、国办印发的《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》指出，加强资本市场诚信建设。其中，重点提到“建立资本市场行政许可信用承诺制度，提高办理效率”。

资本市场行政许可信用承诺制度已“箭在弦上”。接受记者采访的专家认为，该制度实现了行政许可信用监督前移，为事中事后监管提供了依据。制度推出后，既能促进企业完善治理，也能更充分发挥市场监督作用，同时还能提升监管效能，保护投资者利益，对资本市场长治久安影响深远。

从前端完善信用记录成为监管重要依据

当前，随着资本市场诚信建设加快推进，资本市场行政许可信用承诺制度的重要性日渐凸显。

“从2008年资本市场建立首个统一诚信档案以来，我国资本市场信用体系建设逐步推进，但目前仍存在着一些问题。”北京大学法学院教授郭雳对记者表示，如诚信建设在期货、私募等领域，仍缺乏上位法条款；诚信信息的归集还不够全面及时，联动惩戒的效能发挥还不充分。

中国人民大学商法研究所所长刘俊海在接受记者采访时表示，当前，资本市场诚信建设普遍面临“三高三低”问题，即失信成本高于失信收益、守信成本高于守信收益、维权成本高于维权收益。

这种形势下，建立资本市场行政许可信用承诺制度显得尤为迫切。

郭雳表示，建立资本市场行政许可信用承诺制度，将明确适用主体范围和许可事项，在前端起到完善信用记录、引导市场预期的作用，成为事中事后监管的重要依据。“该制度的探索完善将有助于发挥‘市场有记忆，执法有依据’的积极效能。”

刘俊海认为，建立资本市场行政许可信用承诺制度意义重大，首先，有利于实现无形的“市场之手”和有形的“政府之手”之间的有机衔接。其次，有利于焕发市场主体“见贤思齐”“择善而从”的内生动力。企业获得行政许可需进行信用承诺，有利于激发企业的理性自治功能，促进企业间公平竞争。另外，还有利于增强资本市场的核心竞争力，保护投资者合法权益。

依法治市更进一步持续增强投资者获得感

近年来，监管部门持续加强信用监管，通过建制度、立规章来加快资本市场信用体系建设。

从规章层面来讲，2012年，证监会制定部门规章《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》，2018年对其修改完善，形成了《证券期货市场诚信监督管理办法》，后于2020年根据《关于修改部分证券期货规章的决定》进行修订。

该办法将“诚信”纳入监督管理，加强证券期货市场诚信建设，保护投资者合法权益，维护证券期货市场秩序，促进证券期货市场健康稳定发展。

“行政许可信用承诺制度的推出，表明依法治市、依法监督将又进一步，对实现诚信激励和约束，褒奖守信、惩戒失信将发挥重要作用。”郭雳说。

“资本市场行政许可信用承诺制度推出后，将对市场产生多方面积极作用。”刘俊海表示，一方面，对于企业所作的信用承诺，公众投资者有权监督企业守约践诺，可以有力提振投资者信心，持续增强投资者幸福感、获得感和安全感；另一方面，信用承诺也促进企业自我加压，有力提升企业治理水平，市场风气得到有效净化。此外，信用承诺制度推出后，还能降低监管成本、提高监管效能。

关键词： 蓄势待发 行政许可 资本市场