三次降准聚焦小微企业融资 对股市、楼市等有哪些影响？

中国人民银行24日决定，自7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。

此次支持市场化法治化“债转股”的定向降准，可释放资金约5000亿元；支持小微企业的定向降准可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。央行有关负责人表示，相关银行要建立台账，逐笔详细记录市场化法治化“债转股”实施情况，按季报送人民银行等相关部门。

央行强调，定向降准资金支持的“债转股”项目应满足五大条件：

一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入，而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”，也就是说，不支持“名股实债”的项目；

二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1∶1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目；

三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价，按照法律法规，由项目相关参与方协商确定；

四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”，相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革；

五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构，恢复企业发展动能，不支持“僵尸企业”债转股。

央行有关负责人表示，此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆，有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度，属于定向调控和精准调控。央行将继续实施好稳健中性的货币政策，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。此外，金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。

三次降准聚焦小微企业融资

今年1月份和4月份，央行两次定向降准，其中1月份针对普惠金融实施了定向降准，4月份更是首次使用降准资金置换中期借贷便利（MLF）。同时，央行6月份以来更为“呵护”半年末流动性，两度开展MLF操作。6月6日，央行开展MLF操作4630亿元；6月19日，央行开展逆回购操作1000亿元，同时开展了2000亿元MLF操作。

“当前金融市场流动性合理稳定。”中国人民银行有关负责人近日接受媒体采访时表示。从量上来看，今年前5个月社会融资规模增量7.9万亿元，同比少增1.44万亿元，5月末同比增长10.3%。从价格来看，金融市场利率企稳。目前，10年期国债收益率已从去年底的接近4%下降到3.6%左右。

尽管央行年内三次定向降准原因各有不同，但“着力缓解小微企业融资难融资贵问题”这一表述贯穿在央行三次定向降准的文件。

此次定向降准包括了邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行。央行称，对其实施定向降准，有利于增强小微信贷供给能力，增加银行小微企业贷款投放，降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务。