股价半年涨超2倍！恒勃股份汽摩主业稳健，再出手押注PEEK材料 每日消息

今年以来，恒勃股份(301225.SZ)股价涨势显著。

数据显示，3月6日，恒勃股份以每股30.96元收盘，随后股价开始震荡上升，11月4日收盘报97.10元/股，期间涨幅达216.31%。

【资料图】

股价上涨是多重效应共同作用的结果。一方面，公司扎实的经营业绩为股价提供了核心支撑；另一方面，恒勃股份在新领域布局的动作频频，给市场带来了较高的增长预期。

中泰证券10月发布深度报告，首次覆盖便给予恒勃股份“增持”评级，并预测公司2025年至2027年归母净利润分别为1.58亿元、1.83亿元、2.08亿元。

主业稳健推动业绩上涨

恒勃股份创始于1995年，专业从事ICE&HEV进气系统、燃油蒸发系统、冷却系统、内外饰系统等的研发、生产和销售。同时，公司以传统内燃机进气系统为根基，逐步向新能源汽车热管理、氢燃料电池部件及车载智能电子等领域拓展。

恒勃股份创立较早，但2023年才登陆资本市场，成为A股上市公司。上市以来，业绩一直较为稳健。数据显示，2023年至2025年前三季度，公司分别实现营收7.85亿元、8.65亿元、7.31亿元，分别同比增长10.15%、10.15%、19.09%；分别实现净利润1.15亿元、1.31亿元、0.94亿元，分别同比增长10.44%、14.23%、8.89%。

可以看出，恒勃股份各个财年的业绩涨幅并不算大，但胜在一步一个脚印，相较于业绩大起大落的企业，恒勃股份这种稳扎稳打的风格，反映出其业务布局的合理性和抗风险能力。

从业务布局来看，摩托车进气系统及配件与汽车进气系统及配件是目前公司的两大支柱业务。其中，汽车进气系统及配件产品主要包括汽车空滤器总成(包括滤芯、中冷管、脏进气管、干 净空气管、消声器等)和炭罐等。已与吉利、广汽、比亚迪、奇瑞、长城、一汽、北汽、东风、理想、岚图、零跑、赛力斯、小鹏汽车等建立了稳定的合作关系；摩托车进气系统及配件产品主要包括摩托车空滤器总成和炭罐等。合作的主要客户为本田、雅马哈、铃木、宝马、标致等高端合资品牌以及豪爵(大长江)、隆鑫、春风动力、钱江、厦杏、力帆、宗申等国内主流摩托车品牌。

上市之后，恒勃股份的产品优势不断强化。汽车领域，2020年至2022年乘用车空滤器市占率从7.97% 提升至10.24%，2025年估计可达15%左右；摩托车领域市占率更是一路攀升，2025年约为45%，接近行业半壁江山。

两大核心业务在2025年前三季度分别实现营收2.82亿元和1.62亿元，合计占总营收比例超 63.98%，为业绩增长提供了坚实的基本盘。

新能源业务进展顺利

业绩的增长还有赖于恒勃股份在上市之后紧抓新能源产业机遇，不断拓展新业务边界。在新能源方面，公司主要聚焦于汽车热管理系统相关产品。

截至今年上半年，公司冷却水壶、膨胀箱产品已实现成熟量产，主要客户包括广汽集团、吉利集团、赛力斯等；持续开发的产品包括水侧分流板和冷却液流体模块，对应的客户为浙江三花汽车零部件有限公司，已取得13个项目定点开发资格，其中7项已实现量产交付。

早在2022年，《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》便指出，到2035年要形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升，对能源绿色转型发展起到重要支撑作用。

为顺应趋势，加快业务发展，恒勃股份也在重点推进氢燃料电池零部件在中重型车辆中的应用。

目前，恒勃股份已掌握燃料电池阴极过滤器的核心过滤效能技术参数，该过滤器对二氧化硫、氨气等的过滤效率较高，并逐步探索新型过滤材料对产品使用效果的提升。

据介绍，公司在研项目包括氢燃料电池排气系统、去离子器、电堆端板、储氢瓶等，相关材料以及产品已进行了相应调研与测试，相关专利申请也在布局当中，并与通用五菱、长城、长安深蓝氢能、未势能源、新源动力等厂家建立了相关合作。

瞄准高增长领域——PEEK材料

在新业务拓展方面，恒勃股份密切关注并跟进行业相关技术的发展变化，今年则将目光瞄准又一新领域——PEEK材料。

今年8月1日，恒勃股份公告与Discover Material Inc.(简称 “DMI”)合资成立浙江恒勃普利米斯高性能材料有限公司，其中恒勃股份以自有资金出资占股80%，DMI以货币及知识产权出资占股20%。

公开资料显示，DMI是一家在PEEK等高性能聚合物改性领域具备深厚技术积累的企业，公司实控人是美籍华人许砥中教授，他不仅有前宾夕法尼亚大学高分子材料教授的学术背景，还是Polymics公司的创始人。许砥中从1994年起就担任Polymics有限公司CEO，核心研究方向聚焦PEEK等高性能聚合物及下游应用，截至2025年，已有约30年的PEEK材料改性技术沉淀，手中积累了大量特种牌号配方专利，这也是DMI在PEEK领域的核心技术支撑。

此次合作双方均可实现优势互补，恒勃股份深耕汽车零部件领域30年，拥有精密模具与精密制造能力，还有丰富的下游客户资源；而DMI以技术入股提供关键的PEEK改性配方，助力双方快速形成PEEK材料“研发－生产－销售”的商业闭环。

目前，PEEK材料适用于工业、新能源汽车、人形机器人、航空航天、半导体和医疗器械等对轻量化和材料机械性能要求较高的领域。未来，随着轻量化需求增长，PEEK在各行业的渗透率将持续提升，成为高端精密制造的核心材料之一。

通过与DMI的合作，恒勃股份不仅获得了PEEK材料改性的核心技术，还加速了自身在新材料领域的布局。据悉，恒勃股份还在积极探索PEEK材料在人形机器人、航空航天等高端制造领域的应用，以期开拓新的增长点。随着PEEK材料项目的逐步推进，恒勃股份有望在新材料领域取得突破，进一步巩固其市场地位。

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