复盘2023年后，新一年投资如何更好布局？

        2023年临近尾声，复盘这一年，A股震荡，热点频繁切换。与2019-2021年的赛道投资行情不同，2022-2023年的市场缺少明显的主线，行业快速轮动，押注单一或个别赛道难有较好回报。

而在这样的行情下，投资者该如何布局明年的投资？均衡思路或许是关键！

我们以近3年为例来看，医药、消费、TMT、新能源、煤炭等行业波动较大，投资者若配置了单一行业，投资收益难免会有所波动，除煤炭是正收益外，医药、消费、TMT、新能源近3年都处于亏损状态，分别下跌30.00%、23.98%、24.70%、15.39%。（数据来源：WIND，截至2023年11月30日）

在个别行业行情波动时，行业配置组合能够有效降低波动和回撤，而当行业向上、行情转暖时，行业配置组合也能跟上，把握住多个行业的投资机会。

但对于普通投资者而言，均衡配置多个行业也并非易事，需要对每个行业都有深入的研究和持续的跟踪，不妨借助专业基金经理和投研团队的力量，通过相关基金产品布局。

最近，华安基金旗下又一只权益新产品——华安睿信优选（A类：020162、C类：020163）即将发行，将由均衡风格的绩优基金经理陆奔管理，力求以均衡多元配置策略为投资者把握权益资产长期机遇，可作为投资者明年均衡布局的有力选择。

仓位灵活，市场波动中可攻可守

目前来看，A股经过近2年的调整后，整体估值水平下降，投资性价比进一步提升。沪深300指数当前PE（TTM）为10.57倍，处于近5年5%左右的分位水平，医药、消费、TMT、新能源、煤炭等行业整体估值也都处于近5年较低分位。（数据来源：WIND，截至2023年11月30日）

A股主要行业指数估值及近5年估值分位水平

（数据来源：WIND，截至2023年11月30日）

新产品华安睿信优选的股票仓位是60%-95%，有望在市场波动中灵活操作。一方面，能够抓住优质行业的介入时机，以分享这些行业未来的长期行情，另一方面，即使短期内A股市场仍有波动，该基金也能灵活调整仓位，以降低投资风险。

陆奔管理，注重均衡多元布局

此次新产品拟任基金经理陆奔是一位均衡风格的基金经理，他拥有12年基金行业从业经验、5年公募基金投资经验，现任公司基金投资部多元资产组负责人。

陆奔投研积累深厚，研究员期间曾先后深入跟踪有色、新能源、环保等多个行业，积累了宏观、周期、商业模式等多元研究视角，过往的投资实践中也涉及到绝大多数的一级行业，为构建均衡多元投资能力圈积累了实力。

从陆奔在管代表作产品华安睿明两年定开为例，该基金充分体现出其在行业均衡配置上的优势，持有的行业数量基本维持在20个左右，为持有人构建了丰富多元的投资组合。

华安睿明两年定开A近3年行业配置情况

（数据来源：基金定期报告，截至2023年6月30日）

而这样均衡分散的配置也带来了良好的业绩表现。华安睿明两年定开A近1年、3年、5年收益率为6.26%、23.17%、83.86%，相比基准都有显著超额。

华安睿明两年定开A各阶段业绩

（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日）

放在同类产品中，华安睿明两年定开A也保持着较领先的优势，近4年收益率排名前5%，且获得银河证券三年期“五星”评价。

华安睿明两年定开A各阶段排名

（数据来源：银河证券，同类产品指灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)，排名数据截至2023年11月30日，评级数据截至2023年10月6日）

此次的新产品也将延续陆奔的投资管理风格和理念，不被单一风格定义，注重研究创造价值，与企业共成长，并以“收益/风险”比尺度衡量每一次投资决策，力求为投资者创造良好的持基体验。

对于后市行情和新产品运作思路，陆奔表示，8月以来的经济数据显示经济仍是温和复苏，盈利周期拐点的力量在未来一年将逐渐支撑市场，只是结构分化一直存在，导致不同主体、不同视角得出的感受和结论存在差异。未来新产品成立后，在仓位和配置上将中性偏积极，考虑建仓期平稳度，超配成长和消费，适度配置价值和周期。

注：根据基金定期报告数据，截至2023年9月30日，陆奔在管产品历史业绩如下：

华安安康混合成立于2018.08.09，2018年-2022年、2023年上半年、成立以来A类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为2.89%（-4.57%）、22.73%（21.41%）、20.40%（16.22%）、9.88%(-1.88%)、-5.39%（-13.11%）、1.75%（0.00%）、60.38%（12.08%），C类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为2.64%（-4.57%）、22.05%（21.41%）、19.69%（16.22%）、9.23%(-1.88%)、-5.95%（-13.11%）、1.44%（0.00%）、55.58%（12.08%），陆奔任职时间为2018.09.25至今，石雨欣任职时间为2018.08.09至今。

华安睿明两年定开混合成立于2018.04.23，2018-2022年、2023年上半年、成立以来A类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-9.10%（-6.73%）、5.86%（18.40%）、60.40%（12.16%）、38.89%(-1.97%)、-14.92%（-7.59%）、1.85%（0.50%）、75.03%（7.94%），C类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-9.27%（-6.73%）、4.81%（18.40%）、58.77%（12.16%）、37.50%（-1.97%）、-15.57%（-7.59%）、1.54%（0.50%）、66.59%（7.94%），陆奔任职时间为2020.01.23至今，杨明任职时间为2018.04.23至2022.03.28。

华安新优选A类份额成立于2015.05.29，C类份额成立于2015.11.28，2016年-2022年、2023年上半年、成立以来A类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为2.20%（4.51%）、0.88%（4.50%）、12.80%（4.50%）、3.23%（4.50%）、17.67%（4.51%）、9.98%(4.50%)、-5.58%（4.50%）、1.68%（2.23%）、14.70%（37.75%），C类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为2.10%（4.51%）、1.86%（4.50%）、3.27%（4.50%）、3.17%（4.50%）、17.69%（4.51%）、9.89%(4.50%)、-5.65%（4.50%）、1.70%（2.23%）、37.11%（35.42%），陆奔任职时间为2020.01.23至今，周益鸣任职时间为2019.12.10至今。

华安兴安优选一年持有A/C成立于2021.06.29，2021年至2022年、2023年上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为9.15%/8.91%（-0.77%）、-11.49%/-11.84%（-7.67%）、1.51%/1.30%（0.67%）、-5.83%/-6.69%（-8.82%），陆奔任职时间为2021.06.29至今。

华安添祥6个月持有A类份额成立于2021.07.21，C类份额成立于2022.07.21，2022年、2023年上半年、成立以来A类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为-5.95%（-3.17%），1.93%（0.92%）、0.68%（-3.19%），2023年上半年、成立以来C类份额净值增长率（及业绩比较基准收益率）为1.73%（0.92%）、-0.56%（-1.41%），陆奔任职时间为2021.07.21至今，石雨欣任职时间为2021.07.23至今。

华安添瑞6个月持有A/C成立于2020.06.22，2021年至2022年、2023年上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为4.95%/4.42%（1.67%）、-1.76%/-2.25%（-2.77%）、2.32%/2.06%（1.04%）、11.09%/9.28%（1.41%），陆奔、周益鸣任职时间为2020.06.22至今。

华安添福18个月持有A/C成立于2021.01.05，2021年至2022年、2023年上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为4.83%/4.22%（1.52%）、-2.71%/-3.30%（-2.77%）、1.51%/1.21%（1.04%）、2.76%/1.09%（-0.59%），陆奔、周益鸣任职时间为2021.01.05至今。

华安添利6个月持有A/C成立于2021.02.05，2021年至2022年、2023年上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为2.79%/2.42%（1.50%），-3.10%/-3.50%（-1.68%）、2.03%/1.83%（1.10%）、1.19%/0.12%（0.74%），陆奔、周益鸣任职时间为2021.02.05至今。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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