宝钢股份：钢铁行业格局可能正在面临实质性改变的拐点

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5月22日，宝钢股份（600019）通过投资者互动平台表示，2022年，钢铁行业弱周期背后有诸多外部因素，导致行业盈利出现大幅波动。

“展望未来，不必过于悲观，钢铁行业格局可能正在面临实质性改变的拐点。”宝钢股份表示，一是行业集中度提升，并购整合正在提速，未来3-5年，CR10有望从目前的43%提升至60%以上。比如宝武集团、鞍钢集团等央企带动的整合，省内地方国企及民企的整合，都将进入加速期。二是环保约束升级必将带来行业分化。由于超低排放改造，创A类企业都需要大量环保投入，没有能力或者不愿意为环保责任支付大量投资的企业会被淘汰，可能自我关停，也可能被现金流充沛的钢企并购整合，从而推动行业集中度提升。三是钢铁行业铁矿石、煤炭、部分金属等上游资源的垄断和毛利率水平的非理性已经成为钢铁行业健康发展的巨大压力。随着国家重视、行业集中度提升、企业自律等各方面发力，预计海外高品位铁矿开发有望尽早落地，国内铁矿石开发供给也有望增加，从而不断提升与铁矿石等上游资源谈判的话语权。同时，随着低碳冶金的发展，铁矿石从中长期看需求也会下降，预计未来供需格局也会发生一定转变。钢铁行业作为全产业链的中游，在集中度提升、行业格局改变后，有望获得合理的价格协商机制，从而实现全产业链利润率的合理分配。(高志刚)

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