每日关注!国资并购重组提速 沙河股份溢价40%收购晶华电子

21世纪经济报道记者 吴佳楠 深圳报道

2月6日晚间，沙河实业股份有限公司（简称“沙河实业”）公告重大资产重组预案，拟以支付2.74亿元现金的方式购买深业鹏基（集团）有限公司持有的深圳晶华显示电子股份有限公司（简称“晶华电子”）70%股份。

(资料图)

本次交易完成后，晶华电子将成为沙河实业的控股子公司，纳入公司合并报表范围。本次交易构成重大资产重组和关联交易，为上市公司支付现金购买资产，不涉及发行股份，对上市公司股权结构不会产生影响，不会导致上市公司控股股东或实际控制人发生变更。

据公开资料，晶华电子是工信部认证的国家级专精特新“小巨人”企业，专注人机交互显示与智能控制系统研发制造近四十年。其产品已广泛应用于智能家居、工业自动化、智能车载、智慧医疗等国家战略性新兴产业核心场景。

晶华电子曾在2023年冲刺创业板IPO，但在2024年3月，晶华电子主动撤回申请材料终止IPO进程。根据此前披露的招股书，晶华电子与大金、科勒、施耐德、格力、大疆、伊顿、GE、佳能、松下等国内外知名企业建立了长期稳定的商业合作关系。

沙河股份（000014）本次收购为溢价收购。截至 2025年9月30日，晶华电子合并口径归母净资产账面价值2.78亿元，评估值3.91亿元，增值率40.58%，70%股权对应评估值为2.74亿元。

作为一家上市的房地产公司，沙河股份自2018年起没有再新增土地储备，从经营情况看，该公司持有现金能力充足。截至2025年9月底，公司货币资金为5.10亿元，同比增长21.85%；每股经营性现金流为0.24元，同比增长156.04%；资产负债率29.14%。

沙河股份认为，本次交易完成后，公司将改变现有单一房地产业务的经营现状，切入智能显示控制器、液晶显示器件的研发、生产与销售相关业务领域，逐步实现业务战略转型，切入先进制造业赛道，有利于上市公司打开新的业务发展与业绩增长空间。

（图/本次交易对沙河股份主要财务状况的影响）

值得注意的是，这也是去年10月底《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》明确提出后的首单市属国资重大资产重组，有助于激活并购市场活力，为国资系统探索传统企业转型提供样本参考。

股权结构显示，晶华电子控股股东为深业鹏基，持股比例为70%，间接控股股东为在港股上市的深圳控股，实际控制人为深圳市国资委。

沙河股份同样拥有深圳国资背景。深业沙河（集团）有限公司为该公司控股股东，持股34.02%，深业沙河集团由深业集团有限公司持股90%，最终实际控制人为深圳市国资委。

数据显示，截至2月6日收盘，沙河股份股价报收13.21元/股，总市值32亿元。

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