资管一线丨做强指数供给，中经浦江思享会共议指数化投资高质量发展新路径

近年来，我国公募市场指数化投资规模持续扩容，行业发展日臻成熟。在此背景下，投资机构、指数编制机构如何协同发力，挖掘高质量指数价值、丰富指数基金产品体系、高效服务投资者，成为行业共同探索的课题。

近日，中国经济信息社上海总部联合上海市基金同业公会，以“做强指数供给，优化被动投资生态”为主题，举办2026年第一期中经浦江思享会“资本市场指数化投资高质量发展”活动。

(相关资料图)

中经浦江思享会现场 常潇洒/摄

与会嘉宾表示，未来，资本市场各方将凝聚共识、协同发力，持续优化指数供给体系、加快指数型产品创新步伐、深化主动投资与被动投资的融合发展，进一步完善指数化投资生态建设，以更专业、更优质的服务赋能广大投资者，为资本市场高质量发展注入持久动力。

市场供需呈现鲜明结构特征

近年来，指数化投资市场的产品体系日趋丰富，不同类型指数基金形成差异化的投资者适配性，同时市场供需端也呈现鲜明的结构特征。

猫头鹰基金研究院总经理矫健在研讨中提出，从产品类型来看，宽基指数是入门投资者的首选，以上证50、沪深300、中证500为代表的宽基指数产品紧跟大盘指数，操作难度低、无需过多市场判断，适配渠道所有类型投资者；行业指数目前已覆盖约30个细分行业，但其波动相对更大，对基金公司、销售渠道及各类投资者的行业趋势把握和研究能力均提出更高要求；主题类指数的投资逻辑则发生转变，市场对纯主题炒作的关注度显著降低，长期投资前景成为这类产品的核心考量标准。

在各类指数产品中，策略指数成为当前市场的明显短板。矫健表示，国内市场目前仅红利低波类策略指数布局相对较多，而海外市场各类特色策略指数已发展成熟。随着市场配置需求持续升级，成长红利、价值低波等细分策略指数的市场需求不断提升，尤其是机构投资者对此类产品需求迫切，部分公募基金、保险公司因缺乏对应产品，只能自行筛选股票拼凑组合，面临不小的操作成本。

指数研发深耕特色化

2025年新成立的指数基金产品布局紧扣政策引导与市场主线，呈现出“同向发力、各有侧重”的分化特征，而指数编制机构也顺应市场趋势，加快特色指数研发，持续丰富指数供给体系。数据显示，截至2025年末，京沪深港股票市场的指数保有量约8000条，2025年市场各方合计发布指数700余条，指数供给已连续第六年突破500条，为指数基金产品的创新与布局提供了丰富载体。

中经社上海总部金融指数部研发主管周子涵表示，在政策共识与市场需求的双重推动下，基金公司一方面延续了对上市公司盈利质量的高度关注，红利、自由现金流等基于盈利质量的核心策略指数持续成为产品布局重点，同时在“跨境互联互通”政策指引下，港股通相关指数也成为新产品布局的热门标的；另一方面紧跟市场自身的叙事主线，高度聚焦科技创新领域，低空经济、AI产业链相关指数备受青睐，2025年已有超50只相关基金围绕通用航空、人工智能主题设立，成为市场创新活力的重要体现。

作为指数编制机构，新华指数团队也在积极响应行业需求，深耕特色指数研发。据周子涵介绍，2025年该团队聚焦策略因子、科技创新两大方向开展研发工作，依托多元化资源优势，进一步拓展了指数研发的深度、广度与灵活度。

对于未来发展，周子涵表示，新华指数团队明确了两大方向，一是进一步扩大“区域+因子”的策略指数矩阵，在深耕长江经济带特色策略指数的基础上，新增成渝经济圈、海峡两岸融合发展示范区等区域布局；二是持续提升指数定制自由度，充分发挥多源数据整合与渠道资源优势，吸纳市场各界的方法创新与产业认知，将前沿理论与方法转化为可落地、可投资、可持续的指数产品，打造兼具学术严谨性与市场实用性的优质指数工具。

主动投资与被动投资融合破局

面对当前指数化投资市场集中度高、产品同质化的行业痛点，本次思享会上，公募基金相关人士表示，将主动管理能力与ETF工具属性深度结合，推动主动投资与被动投资从竞争走向融合，成为行业高质量发展的重要破局路径。

公募基金相关人士认为，平衡主动与被动产品发展，核心并非单纯兼顾二者规模，而是推动二者融合适配，构建“被动投资做底仓、主动投资做增强”的产品体系。具体而言，基金公司需将自身的投研能力转化为产品的差异化竞争力，通过主动投资与被动投资的结合，打造兼具工具属性与定制化价值的指数产品，这不仅能契合市场多元化的投资需求，也能有效打破行业同质化的发展桎梏。

此次中经浦江思享会的举办，为资本市场指数化投资行业各方搭建了高效的交流与探讨平台，也为行业发展凝聚了共识。业内普遍表示，未来随着投资机构、指数编制机构等市场参与主体的协同发力，指数供给体系将持续优化，指数基金产品创新将不断提速，主动投资与被动投资融合的发展模式也将进一步深化。资本市场指数化投资的生态将持续完善，在为广大投资者提供更优质服务的同时，也将更好助力资本市场高质量发展。

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