嘉泽新能董事长陈波：采取多措施保障毛利率水平稳定_精彩看点

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在新能源行业逐步迈入平价时代、电价整体承压的背景下，如何保持盈利能力的稳定成为市场关注的焦点。11月28日下午，嘉泽新能（601619）源股份有限公司（以下简称“嘉泽新能”）召开2025年第三季度业绩说明会。该公司董事长陈波就如何保障毛利率稳定等进行回复。

嘉泽新能是一家致力于可再生能源发电、售电及其配套服务的综合性新能源电力供应商，形成了新能源电力资产全生命周期运营、托管、交易的核心能力，并探索以绿电产业链联动发展模式，进一步提升并网装机规模和盈利能力。公司以“新能源电站开发—建设—运营—出售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏、新能源产业基金和新能源装备制造产业园区建设”五大板块协同。这种全产业链布局为其应对市场变化提供了天然缓冲。

嘉泽新能发布的2025年第三季度报告显示，2025年前三季度公司实现营业收入18.6亿元，同比增长2.66%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.95亿元，同比增长7.99%。同花顺（300033）数据显示，嘉泽新能销售毛利率维持较高水平，前三季度为57.62%，不过，相比去年同期，有所下滑。这也引发了投资者对公司盈利可持续性的关注。

在业绩说明会上，嘉泽新能董事长陈波表示，公司每年根据预计开发和建设的新项目数量，并结合存量发电资产结构状况，在保证资产规模稳步增长的基础上，制订年度电站出售计划和预算。公司通过资产池的“吐故纳新”，从而实现持续优化存量资产结构，改善现金流，提升净资产收益率。目前公司也在全力推进申报发行公募REITs的相关工作。

“发行公募REITs有望开辟新的权益型融资渠道，形成投融管退的良性循环。”一位行业人士向记者表示。

面对新能源电价下行的行业共性挑战，嘉泽新能有哪些具体策略来保障未来的毛利率水平？

陈波向《证券日报》记者表示，公司已积极采取一系列综合措施，着力保障未来毛利率水平的稳定。一是持续优化运营效率，严控发电成本。通过精细化运营、技术革新，持续降低单位发电成本，以对冲电价波动的影响；二是优化电源结构与电力交易策略。积极根据各区域电力市场规则，灵活制定和调整交易策略，争取更优的综合电价。

北方民族大学经济学院教授张晓凤在接受《证券日报》记者采访时表示，随着新能源装机规模持续扩大，单纯依赖规模扩张的发展模式已难以为继。嘉泽新能探索的绿电产业链联动发展模式，以及其在电站全生命周期运营、托管、交易等领域构建的核心能力，代表了行业向精益化运营转型的重要方向。公司通过“开发—运营—出售”的滚动发展模式，既保持了资产规模的稳步增长，又实现了资产结构的持续优化，这种动态平衡能力将成为决胜下半场的关键。

陈波表示，公司对未来的经营充满信心，将持续关注市场变化，动态调整经营策略，努力为投资者创造长期稳定的回报。

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