海南机场净利逆势大增3倍负债率降至58% 回归海南国资免税业务毛利率91%或将发力 每日聚焦

正式融入海南国资的首个完整年份，海南机场（600515）（600515.SH）在新冠等多重压力下交出了一份还算不错的答卷。

(相关资料图)

4月20日晚间，海南机场2022年报新鲜出炉，数据显示，2022年，海南机场实现营收47.01亿元，同比增长3.89%，实现净利润18.56亿元，同比大幅提升300.68%。资产负债率57.58%，同比下降9.14个百分点。

记者注意到，2020年以来，受新冠疫情以及破产重组影响，海南机场收入下降幅度较大，不过，随着海南国资的入主接手，海南机场不断优化业务结构、资产结构，在2022年交出了一份不错的答卷。

2022年，虽然公司机场管理业务仍未恢复至疫情前水平，但其免税业务、房地产业务均表现突出。2022年，公司免税和商业业务实现营收2.7亿元，毛利率高达90.56%，而房地产营收20.73亿元，同比增长84.66%，毛利率53.16%，比上年增长29.38个百分点。

目前，海南机场正积极融入海南自贸港“1348”战略框架。数据显示，今年一季度，海南机场集团旗下11家机场累计完成航班起降9.7万架次，旅客吞吐量1428.89万人次，货邮吞吐量累计8.5万吨，已基本恢复至2019年同期水平。

全年净利增长300.68%

公开资料显示，1993年5月12日，海南机场由海南第一投资发展有限公司联合海南川经协作贸易有限公司、海南凤凰机场总公司等以定向募资方式设立，为股份有限公司，2002年8月，在上交所挂牌上市。

值得一提的是，在发展期间，公司历经多次改名，也对应着其业务的变化，而在上市后，公司的主业由商业零售、酒店餐饮转为基础设施投资运营。并在2016年1月完成重大资产重组，成为海航集团旗下基础产业投资建设运营板块的核心运作平台，公司也更名为海航基础。

在重组前，也就是2014年，海航基础营收、净利一度仅为11.16亿元、3556万元，而在2016年完成重组后，公司营收飙升至102亿元，净利润9.97亿元，2017年分别为118.2亿元、17.35亿元，达到历史新高。

不过，由于房地产行业寒冬来临，2017年起，海航基础向临空产业开发转型。为优化资源配置，公司通过出售资产剥离商业业务。2018年，公司从传统房地产行业向临空产业开发战略转型，在海南临空产业建设基础上，向全国一、二线城市临空产业园拓展。当年，公司净利润下滑15.98%至17.35亿元。

然而，海航基础的母公司海航集团由于之前二十余年的疯狂扩张而积重难返，2020年，被债权人申请重整，由于与其互保金额较大，海航基础当年也大幅亏损77.65亿元。

2021年2月，海航集团进入破产重整程序，其中航空、机场，供销大集三大板块主体单独重整。2021年9月，海南发展（002163）控股成为海航基础的战略投资者，《重整计划》安排实施完毕后，海发控股持有公司24.51%股权，为公司控股股东，公司实际控制人变更为海南省国资委。年底，公司也正式更名为海南机场，专注机场业务。

需要注意的是，由于新冠等原因影响，航空业这三年日子并不好过，不过，2021年，在海南自贸港建设的政策背景下，机场、免税等相关业务稳步复苏。当年，海南机场扭亏，实现净利润4.63亿元。

2022年，公司实现营收47.01亿元，同比增长3.89%，但需要注意的是，由于疫情影响，机场主业依旧承压，扣非净利润亏损5.2亿元。不过，由于南海明珠土地出让金及税金冲回增厚18.64亿及公允变动损益、政府补助综合影响，当年实现净利润18.56亿元，同比增长300.68%。

此外，公司多项财务指标均实现优化。截至2022年12月31日，公司总资产561.25亿元，总负债323.17亿元、同比下降20.81%；归母净资产224.15亿元，同比增长16.1%；资产负债率57.58%，同比下降9.14个百分点。

回归海南国资多业务协同发展

回归海南国资体系一年以来，海南机场聚焦主业，发展稳健。

目前，海南机场控股7家机场，包括三亚凤凰机场、琼海博鳌机场、安庆天柱山机场、唐山三女河机场、潍坊南苑机场、营口兰旗机场、满洲里西郊机场。公司通过子公司参股2家机场，包括宜昌三峡机场、东营胜利机场。公司管理输出2家机场，包括松原查干湖机场、三沙永兴机场。

分业务来看，2022年，海南机场机场管理业务实现营收10.44亿元。公司旗下控股及管理输出9家机场总体实现飞机起降架次9.4万架次，旅客吞吐量1098万人次，货邮吞吐量7.9万吨，恢复至2019年同期的60.49%、47.13%、66.61%。其中，三亚凤凰机场为公司的核心机场，2022年实现飞机起降架次7.39万架次、旅客吞吐量951万人次、货邮吞吐量6.33万吨，恢复至2019年同期的59.97%、47.19%、63.41%。

虽然2022年整体数据未恢复至疫情前，但根据海南机场数据，2023年一季度，海南机场集团旗下11家机场累计完成航班起降9.7万架次，旅客吞吐量1428.89万人次，货邮吞吐量累计8.5万吨，已基本恢复至2019年同期水平。

此外，作为海南自贸港的上市公司龙头企业，海南机场充分抓住海南自贸区建设契机，免税业务发展可期。

2022年，公司免税和商业业务实现营收2.7亿元，其中海岛商业通过提供免税店场地租赁实现收入0.91亿元；海岛商业参股免税业务实现0.50亿元，其中参股海口美兰机场免税店实现投资收益0.45亿元。

此外，三亚凤凰机场免税相关收入1.39亿元，该部分业务收入计入机场管理业务，其中通过提供免税店场地取得特许经营权收入0.76亿元、提供免税提货点场地取得相关收入0.63亿元；另外通过参股三亚凤凰机场免税店实现投资收益0.07亿元。

报告期内，公司通过参股投资、提供场地租赁的方式参与的5家免税店线下销售额约75亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例约21.5%。

值得一提的是，2022年，公司免税业务毛利率高达90.56%，为公司四大业务中最高。

不过，2022年，公司房地产业务表现最为突出，公司重点加快存量地产项目去化，尚有在建及土地储备项目23个，土地面积逾6500亩，已完工、在建项目的账面价值约106.61亿元，投资性房地产的期末余额约135.41亿元。

当期，该业务营收20.73亿元，同比增长84.66%，毛利率53.16%，比上年增长29.38个百分点。

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