原材涨价缓解盈利 不改公司研发投入与海外布局 上能电气：预计2022年光伏产业发展情况向好

近日上能电气（300827）(300827.SZ)在接受调研时表示，近期IGBT供应紧张，公司将视进口IGBT供应情况决定国产化替代进程。通过研发降本将原材料涨价对毛利率影响降低。虽然原料上涨，基于政策等多方面原因支持，公司预计今年光伏行业的发展情况还是向好的，2022年地面电站的装机增长较大。去年成立的西班牙和迪拜公司已获得部分订单，将进一步拓展业务并进行各国产品具体标准认证工作。在具体产品方面，上能电气做了对应的回应：

储能变流器：变流器与系统集成双管齐下，与多家电池厂合作，预计今年集成系统较多取代现有出货量以变流器为主的情况。变流器与集成产品的销售额预计比上年有较大增幅。

碳化硅技术：上能电气有使用碳化硅相关的电子元器件制作的公司产品。

户用逆变器：发布新产品反响良好。经销模式上有接触经销商也有一部分直销，预计有较大用户增量

串式逆变器：公司在组串式逆变器尤其是户用逆变器方面会加大投入，健全产品序列，发展代理商渠道，扩展户用市场。

上能电气披露2021年年度报告，报告期实现营收10.92亿元，同比增长8.8%(调整后,下同);归母净利润5891万元，同比下降23.94%;扣非净利润4828万元，同比下降14.8%;基本每股收益0.45元。受上游硅料涨价的影响，部分光伏项目延期，同时由于大宗商品、电子元器件等原料价格上涨，公司整体毛利率有所下降;公司坚持以市场为导向，继续加大对产品研发和市场开拓的投入，导致公司净利润同比下降。2021年公司实现了储能双向变流器及系统集成的销售收入约1.42亿元，比去年同期增长了135.3%。完成了磴口县100MW光伏治沙储能竞价项目在内的多个项目;同时，公司进一步深化全球化布局，充分开拓印度及东南亚市场，并加快进军欧洲和中东市场的步伐。

具体问答实录如下：

目前IGBT的供应情况如何?国产IGBT替代的进程如何?

回复：目前IGBT供应比较紧张，但公司与主要的IGBT厂商保持长期的合作，加上公司有提前备货，目前供应是有保障的。公司几年前已经进行了国产IGBT的测试工作，具体替代进程速度要看进口IGBT供应的情况来定。

原材料涨价对公司盈利能力的影响?

回复：原材料涨价对公司产品的毛利率还是有一定的影响的，公司通过研发降本等成本控制手段，尽量减少影响。

公司海外市场的拓展情况?

回复：公司去年已经成立了西班牙和迪拜公司，已经获得了部分订单，今年会继续加强海外市场拓展，尤其是欧美市场的拓展，加快储能产品的海外拓展速度，预计今年海外市场的销售较去年会有较大增量。

公司储能变流器出货是以变流器为主还是系统集成为主?预计今年销售情况?

回复：目前公司储能变流器和储能系统集成都在做，且公司与许多电池厂商建立了良好的合作关系，目前出货还是以变流器为主。根据目前在手订单及市场情况，预计今年系统集成较多，储能变流器及系统集成产品的销售额较上年会有较大增幅。

公司有使用碳化硅技术吗?

回复：公司产品有使用碳化硅相关的电子元器件。

公司在户用市场的开发进度如何?户用逆变器采用的是经销商模式还是直销模式?

回复：自公司发布户用新产品以来，各方面都有很好的反响，公司也接触了一些经销商，也有一部分采用直销模式，公司会继续加大户用市场的拓展力度，根据目前销售接洽和市场反应情况，预计今年户用会有较大增量。

在硅料涨价的情况下，公司对2022年国内地面电站装机情况的预期是什么?

回复：虽然硅料价格在上涨，但是基于政策等多方面原因的支持，以及去年装机延迟的情况，我们预计今年光伏行业的发展情况还是向好的，预计2022年地面电站的装机增长较大。

公司未来几年在组串式逆变器上有什么布局?

回复：公司在组串式逆变器尤其是户用逆变器方面会加大投入，健全产品序列，发展代理商渠道，扩展户用市场。

公司海外市场的产品认证进度如何?

回复：欧美很多国家对于逆变器的产品认证都有自己的要求，公司在进行市场拓展的同时，也不断在进行各国产品认证工作。

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