基金加仓机构密集调研 银行板块整体波动较大

上市银行静态市净率持续下降

数据来源：Wind，平安证券研究所

继保险板块上个交易日走强后，同为大金融的银行板块今日表现强势。截至10月11日收盘，申万一级银行业指数当日上涨2.38%，位列28个申万一级行业榜首，板块内九成以上个股飘红，南京银行、瑞丰银行、平安银行、招商银行涨超4%。

部分明星基金经理近期对于银行股的加仓引发市场关注。近日，易方达披露的一则旗下基金重大关联交易事项显示，张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金在9月29日买入1630万股基金托管人招商银行的股票，买入金额达8.32亿元。9月30日，该基金继续买入招商银行股票50万股，买入金额2520.52万元。两个交易日合计买入1680万股，累计买入金额达8.57亿元。此前，睿远基金的重大关联交易事项公告显示，赵枫管理的睿远均衡价值曾在9月2日及9月3日两个交易日连续买入招商银行，合计买入723.58万股，买入金额达到3.72亿元。

实际上，自二季度以来，多家上市银行便位列基金重仓股之列。基金二季报数据显示，截至二季度末，招商银行、宁波银行、平安银行、兴业银行进入公募基金前50大重仓股。

与此同时，机构调研上市银行热度不断上升。Wind数据显示，从9月初至10月11日，共有包括证券公司、基金公司、保险公司及保险资管公司等在内的多家机构对13家上市银行调研33次;今年以来，机构共对19家上市银行进行了140次调研，被调研银行数量、次数等均远超去年同期水平。其中，苏州银行、无锡银行等5家银行被调研次数在10次以上，宁波银行、杭州银行等获超百家以上机构调研。从调研内容看，银行资产质量、零售业务发展、负债端成本控制等是机构调研的重点。

9月以来，银行板块整体波动较大，但回升态势已经有所显现。Wind数据显示，申万一级银行业指数9月累计涨幅为0.95%，跑输沪深300指数(当月涨幅1.26%);但在近两个交易日，银行板块大幅回升，板块指数两日涨幅接近4%，板块内41只个股全部上涨。不过，今年以来，银行业指数依然微跌0.03%，但远超沪深300指数的年内涨幅-5.28%。

展望后市，多家机构也对四季度银行板块表现表达了乐观情绪。平安证券指出，随着近期监管对于防风险、稳增长的定调，以及跨周期调节政策的相继落地，大规模信用风险释放的概率较小，对于银行经营状况和资产质量的影响可控，建议关注经济预期回升和市场风格切换带来的估值修复机会。

光大证券也表示，临近三季报发布，四季度银行板块或有配置机会，主要原因包括：市场此前的悲观预期的进一步修正;央行三季度银行家调查显示银行盈利指数比上季提升1.3个百分点至65.1%，特别是江浙等优质区域的城农商行三季度仍有望维持高增长，三季报业绩具有较强支撑;此外，银行板块通常会在四季度有较好表现，前期调整进一步提升板块配置性价比。