瑞银：下调中国铁塔(0788.HK)目标价至1.85港元 最新市值1830亿港元

瑞银发研报指，中国铁塔(0788.HK)上半年业绩大致符合预期，收入及EBITDA均按年增长7.2%;净利润按年升16%，受折旧率影响增幅较预期低，惟对现金流及估值未有太大影响。该行指出，虽然上半年资本开支按年减少28%，管理层仍维持全年资本开支预算300亿元人民币不变，并预期随着业务规模提升，利润空间将有所提升。另外管理层提及未来致力提升股东回报，或意味有意增加派息，维持“买入”评级。瑞银上调对铁塔未来几年的EBITDA预测，以反映公司开支控制较理想，至于税后利润方面则料有部分被折旧较预期快所抵销，将目标价由2.05港元降至1.85港元。该股现报1.04港元，最新市值1830亿港元。