观热点：杠杆资金重返A股 周期与电新成新主线

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CFi.CN讯：数据显示，杠杆资金时隔一月重回净流入，偏股型公募新发小幅扩张，但股票型ETF转为净流出，回购金额仍处历史低位。南向资金、产业资本减持规模均收缩至历史中位，股权融资也回落至中高位，资金供需压力阶段性缓解。

近期机构研报指出，市场正从主题博弈转向风格再平衡，公募抱团减弱，资金明显向周期、电力设备及新能源、消费倾斜。轻工、保险、建材交易热度显著上升，而半导体、电子、光伏热度回落，反映资金正从前期高拥挤赛道切换。

研报认为，美联储议息落地后外部扰动减弱，硬科技反弹虽未持续，但周期与电新板块因估值合理、政策支持明确、业绩能见度提升，正成为增量资金首选。交易结构改善叠加流动性边际回暖，有利于相关板块估值修复。

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