海康威视AI大模型落地提速 半年业绩超预期

(资料图片)

最新财报显示，海康威视上半年实现营收468.2亿元，同比增长11.97%，归母净利润78.96亿元，同比增长39.6%。二季度营收261.1亿元、净利润51.2亿元，增速分别达到12.1%和41.3%，均超出市场预期。创新业务成为核心增长引擎，上半年收入151.7亿元，同比增长28.9%。公司毛利率升至49.97%，同比提升4.78个百分点，三项费用率下降1.5个百分点至27.9%。

一份研报观点认为，海康威视凭借多年技术积累，在AI大模型加持下快速推出上千款AI产品，为用户带来多快准省的价值。其中观澜编码技术可节省50%存储硬盘成本，文搜产品自去年3月以来累计销量已突破10万台。研报指出，公司主动退出行业内卷，聚焦高价值增长，国内PBG、EBG、SMBG业务分别实现4.7%、3.6%和13.6%的增长，境外业务也保持5.8%增长。

研报认为，产品竞争力提升和产品线优化推动毛利率中枢上移，下半年毛利率有望维持高位。前期低价库存增厚了上半年利润，尽管面临原材料涨价和汇率波动，但整体影响中性略偏正面。公司作为连接物理世界与数字世界的桥梁，凭借完整产品线、深厚行业经验和供应链优势，卡位效应明显。研报预计2026年公司营收将突破千亿，利润创新高，2026-2028年归母净利润有望达到183.8亿、217.7亿和247.9亿元，维持买入评级。AI大模型的快速落地正成为驱动海康威视业绩持续超预期和长期增长的核心动力。

关键词： 商业频道 快讯