新股恐慌情绪退潮 震荡博弈机会窗口已开启

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数据显示，上周新股板块盘中出现阶段性反弹，恐慌情绪明显退潮。2025年以来上市的沪深新股次新板块平均涨幅为-2.8%，实现正收益个股占比约30.5%。上周上市新股首日平均涨幅达212%，较前期大幅回落，而二级市场首周收益为-41.0%。本周还有长鑫科技、维琪科技等多只新股即将上市或开启申购，发行市盈率有所分化。

一份研报观点认为，随着新股定价指标和情绪指标均已回落至年内中性或中性偏下区间，高定价问题得到显著缓解，高位风险急剧释放阶段可能告一段落，新股板块有望进入多空相对均衡的震荡博弈走势。研报指出，虽然板块重回强势仍需时间等待指标进一步稳定和分歧弥合，但中期机会依然值得期待。

研报认为，当前环境下应自下而上灵活把握节奏，重点关注两类方向：一是算力AI、商业航天、能源建设等具备事件催化和长期空间的新质生产力领域，二是中报业绩有望超预期或好转的创新药、有色化工等非科技线。禾元生物-U、恒坤新材、骏鼎达、思看科技等兼具产业代表性和性价比的次新标的值得持续跟踪。

整体来看，新股申购赚钱效应尚未改变，在风险偏好逐步修复背景下，板块震荡中结构性机会正逐步显现。

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