环球看热讯:Mysteel:11、12月沿海电厂将进入去库周期,预计煤价将继续回落
疫情影响煤矿生产及运输,导致国内煤炭产量持续保持低增长,10月全国原煤产量同比增长1.2%,而10月全国发电量和用电量受疫情影响较大,同比增速回升也较小,分别增长1.2%、2.4%,其中火电发电量3.2%。10月全国平均气温10.8℃,较常年同期偏高0.2℃。全国平均降水量34.4毫米,较常年同期偏少3.5%。进入11、12月国内煤矿生产虽有所恢复,但疫情影响依然存在,得加当前库存可用天数处于高位,后续电厂在刚需背景下,预计电厂将进入去库周期,煤价将继续回落。
【资料图】
一、10月我国原煤生产增速回落,但进口量同比增速大增
10月原煤生产增速明显回落。10月份,全国生产原煤3.7亿吨,同比增长1.2%,增速比上月回落11.1个百分点,日均产量1194万吨。1—10月份,全国生产原煤36.9亿吨,同比增长10.0%。10月全国煤炭产量增速下降,主要受重大会议召开以及疫情散点扩散煤矿安监力度加大,同时疫情影响铁路司机开车,铁路运输量受到制约,进而影响煤矿生产,同比增速明显回落。
10月我国进口煤同比大增。10月进口煤炭2918万吨,同比增长8.3%,增速比上月加快7.7个百分点。1-10月进口煤炭2.3亿吨,同比下降10.5%。进口量大增,主要是蒙、俄进口量出现明显增长,疫情对蒙煤通关影响减弱,蒙煤进口量呈现逐月增加趋势,俄媒进口量增加主要是地缘冲突后,俄出口结构有所调整,又逢欧洲8月禁止进口俄媒,俄出口至我国量明显增加。
二、全国发电量同比转正,清洁能源占比回升
10月全国发电量同比转正。10月全国平均气温10.8℃,较常年同期偏高0.2℃。全国平均降水量34.4毫米,较常年同期偏少3.5%。10月份,全国发电6610亿千瓦时,同比增长1.3%,上月为下降0.4%,日均发电213.2亿千瓦时。1—10月份,全国发电量69576亿千瓦时,同比增长2.2%。10月份,全国用电量6834亿千瓦时,同比增长2.2%。1—10月,全国用电量累计71760亿千瓦时,同比增长3.8%。
分品种看,10月份,火电增速放缓,水电降幅收窄,核电由降转升,风电、太阳能发电保持较快增长。其中,火电同比增长3.2%,增速比上月回落2.9个百分点;水电下降17.7%,降幅比上月收窄12.3个百分点;核电增长7.4%,上月为下降2.7%;风电增长19.2%;太阳能发电增长24.7%。
10月全国用电量同比增长2.2%,增速较9月上升1.3个百分点,带动发电量同比转正。主要是受第一、二产业和居民用电带动,分别增长6.5%、3%、3.3%。北方天气转冷,集中供暖前,电力取暖需求增加,带动居民用电需求增加,此外,第二产业中四大传统耗能行业用钢需求同比增长7.4%,其中十种有色金属产量同比增长10.1%,粗钢产量同比增长11%、主要化工产品同比增长2.7%-6.4%。用电量增速回升,带动规模以上电力企业发电量同比转正。
10月全国发电量同比转正,主要是火电、核电和风电发电量同比明显增长带动。主要是今年降水不及往年,涞水偏枯,10月水电发电同比大幅回落17.7%,在用电量增长背景下,同比增长火电、核电和风电发电同比分别增长3.2%、7.4%、19.2%,补充了水电发电大幅回落的缺口。由于核电和风电大幅增长,清洁能源发电占比升至32.6%,较9月提升3.4个百分点。
三、11、12月供需双增情况下,下游将进入去库阶段,煤价将继续回落
11月煤炭供需双增,但库存高位,大范围补库需求减弱,煤价或进一步下跌。供给端,11月重大会议结束,煤矿生产有所恢复,但疫情影响依然存在,铁路运输受影响较大,直接影响沿海港口煤炭运输,叠加煤矿事故发生,进而影响煤矿产地生产,在煤炭保供政策下,长协煤供应将保持高位,预计11月日均煤炭产量或在1220万吨左右。在蒙煤和俄罗斯煤增加背景下,进口煤将保持高位。下游消费来看,11月全国冷空气南下,取暖用电需求增加,制造业生产进入下半年高位,用电需求回升,不过非电用煤需求存在季节性回落,整体用电需求季节性回升。不过沿海电厂电煤库存处于近几年同期高位,库存可用天数恢复至2019年同期水平,后续大范围补库需求将减弱,叠加保供政策下,沿海市场动力煤价格或进一步下跌。
12月消费旺季,下游进入去库周期,煤价仍有下跌空间。12月全国进入冬季,供暖用煤需求进入旺季,全国用电需求将达到年内高点,而在冬季保供政策下,煤炭产量将达到年内高点。供需虽然双增,但当前沿海电厂库存可用天数在18天左右,明显高于去年同期1.8天,且也处于近几年11、12月的高位,后续在煤炭消费持续增加背景下,电厂将持续去库,若无极端天气出现,电厂将保持刚性采购,在弱基本面情况下,煤价将进一步回落,或将回落至限价区间上限。关注冬季极端天气对生产及运输影响。
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责任编辑:孙知兵
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