最新:Mysteel月报:11月镀锌板卷将继续震荡偏弱运行
概述:10月镀锌板卷价格整体呈现弱势下行的走势,就如上月笔者所写那样确实在国庆节后迎来了短暂开门红,从10月8日到12日短短几天镀锌板卷全国均价上涨24元/吨,而后开始下跌且越接近月末跌幅进一步扩大到月底达到4743元/吨,整月下跌98元/吨。从跌幅和国庆节后的表现来看“银十”行情也已落空,各商家的悲观情绪不断涌现,加上多地疫情逐渐显现,下游需求和运输同样受到抑制,现阶段只想以出货回笼资金为主,对于年底的行情也并不看好。笔者认为,11月份的市场行情走势镀锌板卷或处于跟跌的态势,具体跌幅还需看热卷和冷轧板卷的价格走势,具体行情变化从以下几点来看:
一、镀层板卷进出口情况
【资料图】
图1:镀层板卷进口情况
2022年9月我国镀层板(带)进口总量共计14.01万吨,月环比增幅11.10%,年同比降幅19.92%;2022年1-9月份我国镀层板(带)进口总量共计123.72万吨,年同比降幅20.14%。近两月我国镀层板进口量持续上升,但是与去年同期相比仍是偏低水平。
图2:镀层板卷出口情况
海关总署数据显示:2022年9月我国镀层板(带)出口总量共计88.28万吨,月环比降幅30.56%,年同比降幅31.90%;2022年1-9月份我国镀层板(带)出口总量共计1003.86万吨,年同比降幅14.72%。从图中可以看出,我国镀层板的出口量已经连续下滑,且本月降幅有继续扩大的趋势,与去年同期形成鲜明的对比,一方面是和国内的价格走势有关;另一方面则是和国外需求有关,很多国营钢厂的国外订单接单情况也并不理想。
二、镀锌板卷钢厂国内生产供应情况
图3:国内镀锌板卷产能利用率情况
10月全国镀锌板卷产能利用率较为平稳,基本在62%左右徘徊。从图中可以看出,其变化趋势有向上的走势,但整体上升幅度并不明显,本月镀锌板卷平均产能利用率为63%,较上月62%小幅上升1%,较去年同期64%仅相差1%,与去年同期产能利用率越来越接近。笔者认为,在今年整体市场需求不畅的情况下,镀锌板卷无论是从价格还是从跌幅来看均滞后于热轧和冷轧板卷,从产品盈利来看也至少有盈利空间,而不像其他品种处于亏损的状态,所以其产能利用率的变化幅度不大,即使减产也未减少太多镀锌板卷的量。11月份镀锌板卷产能利用率维持平稳运行或在62%左右。
三、镀锌板卷库存情况
图4:国内镀锌板卷库存走势
10月镀锌板卷库存继续呈现下降的态势,从9月底到10月初国庆期间库存略有上升,但也仅仅是上升了6万吨左右,而后开始库存下降,下降幅度较为明显,从月初169.23万吨到月底159.89万吨,共减少9.34万吨。通过库存数据可以看出,今年镀锌板卷一直处于低位,与冷轧板卷相比整体库存压力并不大,从供应端镀锌板卷产能利用率可以看出,今年供应量不多,加上各钢厂不定期的产能转移,使得国营钢厂镀锌板卷的产量也减少不少,并且8月份以后汽车钢接单情况逐渐转好,因此对于市场的投放量也有所减少。
四、市场利润情况
图5:民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
10月邯邢C料结算价3960元/吨,与上月持平,热卷普碳(1010系列)3970元/吨,较上月下调10元/吨。从图中可以看出,民营镀锌0.3mm成本下跌的速度会更快,从10月初4670元/吨到10月底4300元/吨整月下跌370元/吨,而民营镀锌0.3mm现货价格下跌速度不及成本端,从10月初4740元/吨到10月底4500元/吨整月下跌240元/吨。照此来看,民营镀锌板卷盈利空间尚可,高低差值70-200元/吨不等。
五、国内市场表现
(一)主导市场行情走势
图6:镀锌卷板全国均价走势
10月全国镀锌板卷价格呈现弱势下行的走势,不过本月经历了一周的国庆小长假,按照往年来看在小长假过后都会有涨价的行情,当然今年也并不例外,5号以后市场就有贸易商陆续复工开始卖货,且出货情况不错带动现货价格上涨,此情况一直延续到8号正式上班,从8号全国镀锌板卷均价4841元/吨到12号4865元/吨上涨24元/吨,上涨行情也就持续几天就开始下跌,到月底跌至4743元/吨。从图中可以看出,今年镀锌板卷的价格走势和去年形成鲜明对比,且已跌至今年的低位,不过笔者认为11月份市场需求将会进一步减少,价格仍有继续下跌的空间。
(二)镀锌板卷区域价差情况
图7:镀锌板卷广州-天津市场价差情况
10月镀锌板卷跌幅进一步扩大,这也使得各区域的价格又开始有所分化,9月华南地区首钢镀锌板卷价格高于华北区域,但是进入10月份以后尤其是上半月涨价行情,仍然保持华南地区价格高出华北60-160元/吨,但是下半月在下跌行情过程中,明显可以看出华南区域的下跌速度和跌幅是快于华北区域,因此两地间的价差出现反转,华北地区的价格高于华南市场。如若11月份延续此情况,那么今年冬储北方资源向南发的情况可能会有调整,毕竟华南区域价格不高且需求较少,发往华南市场可能会存在亏损。
(三)锌锭与镀锌板卷价格
图8:锌锭以及镀锌板卷价格走势
10月0#锌锭价格整月均价为25286元/吨较上月25127元/吨上涨159元/吨,1.0mm镀锌板卷均价为4802元/吨较上月4831元/吨上涨29元/吨。目前锌锭价格变化并不明显,镀锌板卷已跌至今年低位,11月份如若热卷、冷轧价格继续下跌也将会带动镀锌板卷的调整。
六、11月市场分析预测
综合以上来看,10月份“银十”行情已基本落空,往年传统的销售旺季也未如期到来,似乎比往年的情况还略差,除国庆节后几天略有涨价以外,其余时间以下跌为主,且跌幅有扩大的趋势,目前已跌至全年的低位。市场商家反馈,10月份的市场需求不及预期,汽车行业呈现“旺季不旺”的特点,由于疫情多点爆发,汽车市场相对清淡,10月份发布的经销商库存预警指数为59%,同比上升6.5%,环比上升3.8%,已经处在荣枯线之上。另一方面,家电板块需求也未有明显好转,除热水器等品种接单情况不错以为,其他小家电仍受到出口订单的制约。心态方面:10月钢厂结算价依旧偏高于现货市场,且部分资源还未到货,但是市场又一直下跌,因此贸易商存在亏损的情况,对于11月份的订货积极性并不高,包括部分钢厂的锁价价格也未达到商家心里预期。对于11月份的行情走势,笔者认为价格仍有下跌的趋势,即使期货盘面反弹也很难带动现货价格的上涨,大部分商家会选择逢高出货,并且最后两月备货量不会太多。
责任编辑:孙知兵
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