精彩看点：申万宏源：美国服务业改善趋势已见顶

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申万宏源证券分析师发布研报指出，当地时间7月15日公布的美国6月零售销售环比1.0%，三年平均增速9.8%，较5月回升，超出市场预期。值得注意的是，6月美国CPI所显示出的油价向核心商品渗透现象，可能在一定程度上对零售销售这一名义值形成推升。6月零售数据结构中，耐用品、非耐用品等多类销售对整体零售的三年平均增速贡献均出现反弹，和油价渗透的特点非常相近。另一证据是7月13日公布的最新一期美联储褐皮书指出，受高通胀侵蚀可支配支出影响，多数区域居民消费支出有所放缓。而餐饮消费对整体零售三年平均增速的贡献持平，结合6月休闲酒店业新增就业大幅放缓，说明美国服务业改善趋势已见顶。

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