蒙牛乳业(2319.HK)收购达能所持雅士利(1230.HK)25%股权 总市值1534亿港元

富瑞发研报指，蒙牛乳业(2319.HK)斥约14.24亿港元收购达能所持雅士利(1230.HK)25%股权，并以每股注销价1.2港元向雅士利股东提有条件以协议安排方式私有化方案。此外，蒙牛乳业斥最高不超过16亿元人民币达能收购低温业务合营公司20%股权。该行认为，以上交易将拖低集团今年盈利1.8%。惟长远来说，预期集团将推行更多措施改善营运。该行予集团“买入”评级，目标价54港元。该行指出，随着蒙牛对该些公司的持股比例增加，对其纯利影响将会更大。另外，蒙牛从达能获得专有技术，并领导合作业务，预计一旦交易完成，对这些业务运营的影响将非常有限。此外，蒙牛在管理业务方面可更加灵活，并在内部寻找更多协同效应。中期而言，该行预期集团将会改善营运效率以增加利润。该股现报38.8港元，总市值1534亿港元。

关键词： 蒙牛乳业 收购股权 公司市值 每股注销价