北摩高科2026年一季报：盈利能力显著反弹，大笔资本开支蓄势“十五五”

$北摩高科(SZ002985)$发布2026年第一季度报告。报告显示，公司在营收保持平稳的基础上，实现了利润端的强劲增长，且毛利率较2025年均值出现显著反弹，展示出极强的经营韧性与管理效能。

2026年一季度，北摩高科实现营业收入2.65亿元，同比增长0.86%。在营收微增的情况下，归属于上市公司股东的净利润达到6,723.42万元，同比大幅增长24.98%；扣非净利润也实现了18.41%的稳健增长。这一“增利远超增收”的表现，反映了公司内部治理与降本增效措施的显著成效。

经过测算，公司本季毛利率为53.59%，较2025年Q1的53.43%稳中有升。更为重要的是，这一水平较2025年全年的平均毛利率（48.06%）大幅提升了5.53个百分点。这意味着公司已成功走出2025年因产品结构波动或审价压力带来的毛利低谷，盈利核心逻辑依然坚挺。

报告期内“购买商品、接受劳务支付的现金”高达1.53亿元，同比激增482.07%。结合财务报表中预付款项因“预付材料款增加”而同步提升42.48%的情况，可以推测公司正针对未来的业务需求提前进行大规模的战略备货与原材料采购。通过提前锁定核心原材料供应，北摩高科在增强供应链掌控力的同时，也展现出对后续业务订单快速放量的强烈信心

值得高度关注的是，公司本期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”为2,302.97万元，同比猛增300.32%。公司明确表示，这主要是由于本期设备采购增加。在“十五五”规划的开局之年，如此大手笔的资本性开支，释放了公司积极扩产以应对未来新型号订单放量的强烈信号。

有分析认为，北摩高科一季报呈现出的“盈利修复+资本开支激增”组合，清晰地勾勒出一家正处于产能扩张前夜的行业小巨头画像。随着新购设备的投产与高毛利业务的稳健贡献，公司有望在2026年全年维持高质量增长态势。

2025年年报指出，2026年是“十五五”第一年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期。作为已实现从零部件供应商向起降系统整体方案解决商跨越的企业，北摩高科在夯实军品主阵地的同时，正加快开展国产大飞机起落架着陆系统的研发。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

关键词：