中指研究院：央国企成为2025年拿地主力头部效应凸显

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中指研究院对2025年房企经营业绩的分析数据显示，房企阵营格局呈现新变化，拿地市场活跃度回升，央国企持续领跑，头部企业集中度进一步提升，行业发展韧性与结构性特征愈发明显。

从销售阵营分布来看，2025年各规模房企数量呈现差异化调整。1000亿元以上阵营企业数量为10家，较去年同期减少1家，销售额均值达1765.5亿元；500亿元-1000亿元第二阵营企业6家，同样减少1家，销售额均值646.4亿元；300亿元-500亿元第三阵营企业缩减幅度较为显著，较去年同期减少11家至7家，销售额均值381.3亿元；100亿元-300亿元第四阵营企业数量与去年持平，保持在50家，销售额均值180.6亿元。

在企业竞争力表现方面，保利发展、绿城中国、中海地产等十家企业仍坚守千亿销售规模阵营。中指研究院研究主管陶淑茹表示，多数千亿企业坚持顺势而为的发展策略，具有较强的经营开发能力，具有融资优势，公司治理较为完善，展现出了良好的经营韧性；部分区域深耕型地方国企和民企聚焦本土市场，灵活把握市场需求与政策导向，打造贴合本土的产品，也有一定发展潜力。

拿地市场方面，2025年房企补仓积极性有所提升。TOP100企业拿地总额达9640亿元，同比增长3.9%。陶淑茹认为，这一增长态势主要得益于两方面因素：一方面，为稳定土地市场，多地推出利好政策，推地质量也不断提升，增加了房企拿地积极性；另一方面，近年来房企拿地力度较弱，存量土地已基本开发殆尽，当前均抓住利好时机积极补仓，以图可持续发展。拿地热度来看，呈“前高后低”态势，前三季度拿地同比增幅超三成，四季度随着土拍活动减少，拿地增幅持续缩窄。

具体来看，企业拿地格局呈现鲜明特点，央国企依然是拿地主力，同时民营房企积极性持续回升。拿地金额前十企业中8家为央国企，滨江集团、邦泰集团、大华集团等民营房企成功跻身拿地金额TOP30。从拿地策略来看，民营房企主要聚焦热点一二线核心城市及优势区域深耕，如滨江集团重点布局杭州、大华集团深耕上海、懋源地产聚焦北京。头部企业拿地集中度进一步提升，2025年拿地金额TOP10企业占TOP100企业的比例高达50.5%，TOP20企业占比达62.7%，较去年底分别提高9.1个百分点和7.8个百分点，头部效应愈发凸显。

值得关注的是，2025年销售额TOP100与拿地额TOP100重合企业共计三十余家。这些企业兼具领先的销售规模与充足的土地储备，当前及未来发展能力突出，主要集中在头部央国企和经营稳健的民营企业。业内人士表示，此类企业凭借“销售-拿地”的良性循环，有望在行业高质量发展阶段持续领跑，推动行业格局进一步优化。

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